Tesla : La version FSD v15 change la donne, et Optimus sera commercialisée en 2027.

Lors d'une récente réunion avec JPMorgan dans son usine de Fremont, Tesla a dévoilé un calendrier actualisé pour son système de conduite entièrement autonome (FSD), son véhicule Cybercab et son robot Optimus. La banque a déclaré à l'issue de cette réunion que la version 15 du FSD représente une avancée majeure, que l'ordinateur HW4 actuel est capable de gérer la conduite sans supervision et que le robot Optimus pourrait être disponible pour les acheteurs tiers au cours du second semestre 2027.

Mais la plupart de ces déclarations ne font que répéter des promesses que Tesla a faites par le passé et qu'elle n'a pas tenues.

FSD v15 : Un « saut quantique » selon Tesla

Tesla indique que le FSD v15 représente un bond en avant significatif en termes de capacités, reposant sur sept technologies clés, dont environ 40 % sont déjà opérationnelles au sein de la flotte de taxis autonomes d'Austin. D'après les premiers retours, les réactions sont encourageantes.

Tesla a lancé FSD v14 en octobre 2025, sa première mise à jour majeure en près d'un an, et Elon Musk a décrit la version v14.3 comme « la pièce manquante du puzzle » en avril dernier. FSD v15 est donc la troisième version consécutive présentée comme celle qui permettra enfin d'atteindre l'objectif visé.

L’objectif visé est le même que celui que Tesla promeut depuis 2016 : une conduite entièrement autonome et sans supervision dans une voiture dont vous êtes propriétaire. Chaque nouvelle version a été présentée comme une révolution, mais les clients doivent toujours superviser le véhicule.

Le HW4 peut le gérer — chose que Tesla avait déjà affirmée à propos du HW3.

Tesla a informé la banque que son processeur HW4 actuel, baptisé AI4, est suffisant pour exécuter la version 15 et la fonction de conduite entièrement autonome (FSD) non supervisée. Parallèlement, Tesla déploie l'AI4.5, une nouvelle version de la puce offrant environ 10 % de puissance de traitement supplémentaire et une mémoire doublée.

Tesla avait fait la même promesse concernant son ancien ordinateur, le HW3, pendant des années avant de revenir discrètement sur sa décision. Les véhicules équipés du HW3 reçoivent désormais une version simplifiée du FSD v14 « Lite » au lieu de la version complète, et nous avons récemment signalé une augmentation du nombre de pannes d'ordinateurs HW3 liées à ce logiciel.

Il y a aussi la feuille de route des puces. Tesla a repoussé sa puce AI5 de nouvelle génération à mi-2027 et a confirmé que le Cybercab sera lancé avec une puce AI4, ou plutôt AI4.5 ? Il semble que l’objectif tant recherché de « dispositifs permettant enfin une conduite autonome sans supervision » soit sans cesse repoussé vers la prochaine génération de puces.

Étendre la portée de Cybercab : la confiance, pas les voitures

Concernant son programme de robotaxis, Tesla a informé JPMorgan de sa confiance dans sa capacité à développer rapidement son service Cybercab. Cette confiance explique son intention de reporter la conversion des Model Y de la gamme Plus en robotaxis. L'entreprise mise sur un processus de fabrication simplifié et vise un coût à long terme d'environ 0.30 $ par mile, avec une accélération prévue du déploiement de sa flotte entre fin 2026 et début 2027. Ce déploiement reste toutefois conditionné par le respect des normes de sécurité, qui sont en vigueur depuis plus d'un an, soit depuis le lancement du programme de robotaxis.

Le service de conduite autonome de Tesla à Austin fonctionne toujours avec un nombre restreint de véhicules, plus d'un an après son lancement. Malgré leur très faible kilométrage, les robotaxis de Tesla rencontrent régulièrement des problèmes. Tesla a récemment révélé n'avoir parcouru que 380 000 miles sans supervision depuis son lancement.

À titre de comparaison, Waymo a franchi la barre des 200 millions de miles.

Parallèlement, Tesla produit déjà en masse des Cybercabs qu'elle ne peut légalement ni vendre ni conduire. « Confiance dans l'expansion » et « service virtuellement étendu » sont deux choses différentes.

Robot Optimus Gen 3 : Disponible à la vente en 2027, mais sa présentation officielle n’a pas encore eu lieu.

Tesla a également informé JPMorgan que la conception du robot Optimus de troisième génération est finalisée, que la chaîne d'approvisionnement est « pratiquement sécurisée » et que la ligne de production sera installée sur le site de production des Model S/X à Fremont. Les ventes internationales pourraient débuter « dès le second semestre 2027 », avec des objectifs de production à long terme d'environ un million d'unités à Fremont et dix millions au Texas.

Deux facteurs toutefois compromettent ces ambitions. Tesla a reporté à plusieurs reprises la présentation de la troisième génération, et Musk lui-même a admis que les robots Optimus n'effectuent actuellement aucun travail utile chez Tesla, contrairement à ce qu'il avait affirmé auparavant.

Musk avait affirmé l'an dernier que Tesla disposerait de 5 000 robots Optimus. Or, en réalité, seul un petit nombre de robots sont utilisés à des fins de test.

Nous assistons donc à la présentation d'un robot que Tesla n'a pas encore dévoilé, et qui est même incapable d'effectuer la moindre tâche au sein de sa propre usine, mais qui sera disponible à la vente à des clients externes d'ici moins de deux ans. C'est pour le moins suspect.

L'analyste qui rapporte ces détails

Il est important de savoir qui a transmis ce message. JPMorgan a remplacé l'analyste Ryan Brinkman, l'un des plus anciens pessimistes de Wall Street concernant Tesla, par Rajat Gupta. Ce dernier a relevé la recommandation sur Tesla à « neutre » et fixé un objectif de cours d'environ 445 $. Gupta a rejoint Tesla après avoir émis une recommandation positive sur l'action Carvana. La note reprend en grande partie les prévisions de Tesla suite à sa visite à Fremont, sans désaccord majeur.

Analyse DzTecnium

L'intérêt de cette note ne réside pas dans l'évaluation de JPMorgan, mais plutôt dans l'aperçu rare et précis qu'elle offre des échanges que Tesla entretient actuellement avec ses investisseurs à huis clos à Fremont. En d'autres termes, chaque phrase représente une affirmation de Tesla, filtrée par un analyste dont le rôle est de vendre des actions.

En comparant ces quatre affirmations aux réalisations de Tesla, une tendance se dessine clairement et devient difficile à ignorer. La FSD v15 est présentée comme un « bond en avant considérable », à l'instar des versions v14 et v13. Le HW4 est censé offrir une conduite autonome sans supervision, comme le HW3 l'était. Cybercab serait sur le point de se transformer en Robotaxi, un service resté en suspens pendant un an. Enfin, les robots Optimus devraient être commercialisés en 2027, alors même que Tesla n'a rien dévoilé à ce sujet depuis six mois.

Nous ne croirons pas à la conduite autonome FSD non supervisée sur la HW4 tant qu'une voiture client ne l'aura pas réellement effectuée et que Tesla n'en aura pas assumé l'entière responsabilité, ce qui pourrait ne jamais arriver.