L'indice de peur et d'avidité des cryptomonnaies : explication et définition

مؤشر الخوف والجشع في العملات المشفرة هو مقياس يومي يتراوح بين 0 و100، يقيس مدى المشاعر السائدة في سوق الكريبتو حاليًا. تشير الدرجة المنخفضة إلى أن المشاركين خائفون، ويبيعون بحذر ou يحتفظون بالسيولة النقدية. أما الدرجة المرتفعة فتعني أنهم جشعون، ويشترون بقوة وغالبًا ما يلاحقون الزخم.

صُمم هذا المؤشر لجعل معنويات السوق قابلة للقراءة بسهولة وسرعة. فبدلاً من الاضطرار إلى مسح الرسوم البيانية للأسعار، ووسائل التواصل الاجتماعي، وبيانات المشتقات المالية بنفسك، يضغط المؤشر كل هذه المعلومات في رقم واحد. هذا التكثيف هو في الوقت نفسه نقطة قوته وضعفه الرئيسي.

• يتراوح مؤشر الخوف والجشع في العملات المشفرة من 0 (خوف شديد) إلى 100 (جشع شديد) ويتم تحديثه يوميًا.
• لا تعني الدرجة المنخفضة أن السعر سيتعافى بالضرورة، ولا تشير الدرجة المرتفعة إلى قرب حدوث انهيار.
• يكون المؤشر أكثر فائدة عند قراءته إلى جانب اتجاه السعر وحجم التداول وبيانات المشتقات المالية.
• غالبًا ما يتعامل المبتدئون مع المؤشر كإشارة للتحرك الفوري، بينما يعمل بشكل أفضل كتنبيه للتريث والتحقق بعمق أكبر.

يقيس مؤشر الخوف والجشع في العملات المشفرة مشاعر السوق، وليس القيمة العادلة ou اتجاه السعر. فهو يتتبع ما إذا كان المشاركون في سوق الكريبتو يتصرفون بخوف، ou بحيادية، ou بجشع، وذلك بناءً على مجموعة من سلوكيات السوق وإشارات الانتباه المدمجة في درجة واحدة.

تعكس القراءة المنخفضة عادةً التوتر، ou الحذر، ou سلوك تجنب المخاطر. فالمشاركون ينسحبون، ou يبيعون العملات البديلة (altcoins)، ou ينتقلون إلى العملات المستقرة (stablecoins). أما القراءة المرتفعة فتعكس عادةً التفاؤل، ou الخوف من فوات الفرصة (FOMO)، ou التفاؤل المفرط الجماعي. المشاركون يشترون، ويقترضون لشراء Plus، ويتوقعون استمرار ارتفاع الأسعار. لا تثبت أي من القراءتين قرب حدوث انعكاس، لأن المعنويات قد تظل خائفة ou جشعة بينما يستمر الاتجاه في أي من الاتجاهين.

عمليًا، يساعد المؤشر في الإجابة على ثلاثة أسئلة قبل تكوين رؤية للسوق:

• هل مزاج السوق حذر، متوازن، أم مفرط في التفاؤل حاليًا؟
• هل تتوافق درجة اليوم مع ما تظهره الأسعار، وحجم التداول، والمشتقات المالية؟
• هل بقيت المعنويات في هذه المنطقة لأيام أم ظهرت فقط منذ التحديث الأخير؟

تحمل قراءة الخوف التي استمرت لثلاثة أسابيع وزنًا مختلفًا عن قراءة الخوف التي ظهرت بين عشية وضحاها بعد حدث تصفية واحد. السياق هو ما يجعل النتيجة مفيدة.

اقرأ المؤشر جنبًا إلى جنب مع الأدلة المحيطة: اتجاه السعر، حجم التداول، هيمنة Bitcoin، مراكز المشتقات المالية، تدفقات التبادل، ونبرة تغطية السوق.

يتغير المؤشر باستمرار وفقًا لجدول تحديث كل مزود، لذا فإن الاعتماد على لقطة شاشة ou قيمة مخزنة مؤقتًا من مقال لن يخبرك شيئًا عن الوضع الحالي للمشاعر في سوق العملات المشفرة.

هناك مصدران رئيسيان يقدمان قراءات حية للمؤشر:

• Alternative.me ينشر قيمة حية للمؤشر، وقيمًا تاريخية، وودجت صور قابلة للتضمين، وواجهة برمجة تطبيقات (API) مجانية.
• CoinMarketCap ينشر قراءة منفصلة على لوحة تحكم مؤشر الخوف والجشع الخاصة به، والتي تعتمد على منهجية مختلفة ومجموعة بيانات أوسع.

قبل اتخاذ أي قرار بناءً على أي رقم تجده، تأكد من إجراء هذه الفحوصات الخمسة:

• تأكد من اسم المزود، حيث إن Alternative.me et CMC لا يشتركان في نفس النموذج ou المنهجية.
• لاحظ وقت التحديث، وليس الرقم فقط.
• اقرأ التصنيف (خوف شديد، خوف، محايد، جشع، جشع شديد)، وليس الرقم فقط.
• قارن القيمة الحالية بقيم الأسبوع والشهر الماضيين لفهم ما إذا كانت الحالة المزاجية للسوق تتغير أم ثابتة.
• انظر إلى اتجاه السعر وحجم التداول جنبًا إلى جنب مع درجة المشاعر قبل استخلاص أي استنتاج.

القراءة التي تحولت للتو من الخوف إلى الحياد تعني شيئًا مختلفًا عن درجة الحياد التي استمرت لأسبوعين. يجيب المؤشر على سؤال “ما هي الحالة المزاجية الآن؟”، وليس “ماذا يجب أن أشتري الآن؟”.

يقسم هذا المقياس المشاعر إلى خمس مناطق، تحمل كل منها وصفًا للحالة العاطفية للسوق عند تلك القراءة.

تصف Alternative.me القيمة 0 بأنها خوف شديد والقيمة 100 بأنها طمع شديد، بينما تعرض CMC مؤشرًا بخمس مناطق عبر نفس النطاق الواسع. يمكن أن تختلف الحدود الدقيقة حسب المزود، لذا يجب قراءة الوصف المعروض مع النتيجة جنبًا إلى جنب مع الرقم.

تُساء قراءة بعض المناطق بشكل أكثر شيوعًا من غيرها:

محايد (40-60) لا يعني أن السوق آمن ou مستقر. يمكن أن يظهر خلال حركة سعرية جانبية متقلبة، ou أثناء فترات توقف ضمن اتجاه هبوطي، ou عندما تتجه المدخلات من أجزاء مختلفة من النموذج في اتجاهات متعاكسة. لا يزال الوضع المحايد يحتاج إلى تأكيد من السعر والحجم وContexte du marché قبل أن يقدم لك أي معلومات مفيدة.

الطمع الشديد (80-100) غالبًا ما يُساء فهمه كإشارة بيع. في دورات صعود العملات المشفرة السابقة (bull runs)، استمرت القراءات فوق 80 لأسابيع ou أشهر متتالية. تشير النتيجة المرتفعة إلى أن السوق مزدحم وعاطفي، وليس بالضرورة أن القمة قريبة.

الخوف الشديد (0-20) غالبًا ما يُساء فهمه كإشارة شراء لنفس السبب. يمكن أن يستمر الخوف خلال الاتجاهات الهبوطية الطويلة. الاستسلام (Capitulation)، عندما يحدث، غالبًا ما يبدو شديدًا لفترة أطول مما هو متوقع. الشراء عند قراءة منخفضة دون التأكد من أن ضغط البيع يتراجع بالفعل قد أدى إلى خسائر مرارًا وتكرارًا.

فكر في المقياس كأنه مقياس حرارة: يخبرك ما إذا كانت حالة السوق حارة ou باردة ou بينهما، لكنه لا يخبرك بما سيحدث بعد ذلك.

تختلف طريقة حساب مؤشر الخوف والجشع للعملات المشفرة باختلاف المزود. تنشر Alternative.me منهجيتها علنًا، بينما تستخدم CoinMarketCap نموذجًا خاصًا بها تصفه بشكل عام دون الكشف عن الأوزان الدقيقة للمكونات.

adoption Alternative.me مؤشرها حول إشارات السوق والانتباه الخاصة بـ Bitcoin. وهذا يجعل سلوك سوق Bitcoin هو المدخل المهيمن. يمكن أن يؤدي الانخفاض الذي تقوده Bitcoin إلى تحريك النتيجة بشكل حاد حتى عندما تكون بعض العملات البديلة (altcoins) صامدة.

لا يعمل أي من هذه المدخلات بشكل مستقل تمامًا. يرتفع التقلب خلال الاختراقات الصعودية وكذلك أثناء الانهيارات. يمكن أن يعكس التفاعل الاجتماعي حماسًا حقيقيًا، ou بيعًا بدافع الذعر، ou نشاطًا منسقًا للروبوتات، ou دورة إخبارية ليس لها تأثير دائم على الأسعار. يمكن أن تزداد هيمنة Bitcoin لأن المشاركين يفرون من الأصول الأكثر خطورة، ولكنها يمكن أن ترتفع أيضًا عندما تتفوق BTC ببساطة على العملات البديلة (altcoins) خلال دورة طبيعية.

ما يعنيه هذا عمليًا هو أن النتيجة تعكس مزيجًا من الإشارات، وليس حقيقة واحدة عن السوق. عندما يبدو المؤشر مربكًا، مثل قراءة تشير إلى الخوف بينما سعر Bitcoin الاسمي لا يزال مرتفعًا، فعادة ما يكون ذلك بسبب سحب مدخل واحد ou اثنين (مثل ارتفاع التقلب ou تحول في الهيمنة) للنتيجة الإجمالية إلى الأسفل بينما لم تلحق الإشارات الأخرى بعد.

Utilisé CoinMarketCap نموذجًا أوسع يتضمن زخم أسعار العملات المشفرة الرائدة، والتقلب الضمني لـ BTC et ETH عبر مؤشرات Volmex، ونسب خيارات الشراء/البيع (put/call ratios) لكلا الأصلين، ونسبة عرض العملات المستقرة (Stablecoin Supply Ratio)، وبيانات اجتماعية وتفاعلية خاصة بها. هذا هو السبب في أن قراءة CoinMarketCap يمكن أن تختلف عن قراءة Alternative.me. إن نطاق البيانات أوسع وهيكل الترجيح مختلف.

يُعد المؤشر أداة filtration مفيدة، وليس بديلاً عن اتخاذ القرار. يمكنه أن يدفعك إلى التمهل، ومراجعة افتراضاتك، ou البحث عن تأكيد قبل تغيير تعرضك للسوق، لكنه لا يحل محل التحليل المتعمق الذي يجب أن يتبعه.

تكمن الطريقة الأكثر موثوقية في قراءة درجة المؤشر جنبًا إلى جنب مع الإشارات الأخرى. على سبيل المثال، تشير قراءة الخوف المقترنة بحجم تداول ضعيف، واتجاه سعر مكسور، وتدفقات متزايدة إلى المنصات، إلى ضغط حقيقي في السوق. بينما تشير نفس قراءة الخوف، ولكن مع تحسن الزخم، وتراجع ضغط البيع، وتدفقات مستقرة على السلسلة، إلى وضع مختلف تمامًا. فالدرجة قد تكون واحدة، لكن وضع السوق يختلف.

تشمل الفحوصات المفيدة التي يمكن إجراؤها جنبًا إلى جنب مع المؤشر ما يلي:

• اتجاهات الأسعار عبر الأطر الزمنية اليومية والأسبوعية.
• حجم التداول بالقرب من مستويات الدعم والمقاومة.
• مؤشر القوة النسبية (RSI) ou مؤشرات الزخم الأخرى.
• معدلات التمويل والعقود المفتوحة في الأسواق الآجلة الدائمة.
• تدفقات العملات من وإلى المنصات كمؤشر على ضغط البيع.
• تجمعات التصفية حول مستويات الأسعار القريبة.
• المحفزات الإخبارية والأحداث الكلية التي قد تؤثر على معنويات السوق.

يستخدم البعض المؤشر لتحسين عملية اتخاذ القرار بدلاً من محاولة تحديد القمم ou القيعان. إن مراجعة حجم استثمارات متوسط التكلفة بالدولار (DCA) بعد القراءات المتطرفة، ou إعادة موازنة قائمة المراقبة خلال فترات الجشع الممتد، ou انتظار تحديث يومي إضافي قبل إجراء صفقة سريعة أثناء الخوف، كلها استخدامات منخفضة التكلفة للمؤشر لا تتطلب التعامل معه كتوقع مستقبلي.

الخطأ الأكثر شيوعًا هو استخدام المؤشر كتوقع مستقبلي. فهو مجرد لقطة للحالة العاطفية الراهنة للسوق، مبنية على مدخلات خاصة بالمزود. يمكن لهذه اللقطة أن تتأخر عن تحركات الأسعار، ou تبالغ في حدث قصير الأجل، ou تفوت ما تتعرض له محفظة معينة بالفعل.

الخطأ الشائع الثاني هو التعامل مع النتيجة كقيمة عالمية، بينما هي تعكس بشكل أساسي معنويات عملة Bitcoin. نموذج Alternative.me يركز على BTC. إذا كانت محفظتك تتكون في الغالب من العملات البديلة (altcoins)، ou رموز DeFi، ou أصول خارج الفئة العليا، فقد لا يصف هذا المؤشر وضعك على الإطلاق.

أخطاء إضافية تظهر بانتظام:

• الشراء فقط لأن النتيجة منخفضة، دون التأكد من تراجع ضغط البيع.
• البيع فقط لأن النتيجة مرتفعة، دون التأكد من ضعف الاتجاه ou الزخم.
• تجاهل وتيرة التحديث والتصرف بناءً على قراءة مضى عليها 24 ساعة بالفعل.
• مقارنة أرقام Alternative.me et CMC كما لو كانتا تشتركان في نفس المنهجية.
• التعامل مع قراءة متطرفة ليوم واحد على أنها أكثر أهمية من اتجاه مستمر لمدة أسبوع في نفس الاتجاه.
• السماح لقراءة يومية واحدة بتجاوز خطة طويلة الأجل.

تسمي بعض لوحات المعلومات المؤشر بـ “مؤشر جشع وخوف Les devises sont cryptées” مع عكس الكلمات. هذا الترتيب لا يغير المعنى. ما يهم هو المزود، والطابع الزمني، والمنهجية، وما إذا كنت تقرأ النتيجة جنبًا إلى جنب مع بيانات التأكيد أم بمفردها.