Organisations autonomes décentralisées (DAO) de cryptomonnaies : que sont-elles ? Et que faut-il vérifier avant d’y adhérer ?

Imaginez une entreprise sans PDG, sans conseil d'administration et sans personne pour gérer l'argent en secret.

Autrement, toute personne possédant un jeton peut soumettre une proposition, et tous les participants votent. Les règles sont inscrites dans le code, et c'est ce code qui détermine les résultats.

C’est le principe de base des organisations autonomes décentralisées (DAO). Elles donnent à leurs membres le pouvoir de prendre des décisions grâce à des jetons, des propositions et des votes publics.

Mais il y a un revers à la médaille. Le vote public n'implique pas forcément un large contrôle communautaire. Certains projets utilisent l'appellation DAO alors qu'en réalité, les décisions sont prises par un petit groupe de portefeuilles ou par l'équipe fondatrice. Avant de rejoindre une DAO, d'acheter un jeton de gouvernance ou même de faire confiance à une trésorerie partagée, il est essentiel de comprendre le fonctionnement réel du processus de gouvernance et ses faiblesses.

• Qu'est-ce que c'est. La DAO est une organisation native des cryptomonnaies qui coordonne les votes, les décisions de trésorerie et les modifications logicielles grâce à des règles communes appliquées par des contrats intelligents.
• Qu'est-ce qui a changé ? Les actionnaires peuvent gérer les protocoles et les fonds communs par le biais d'une proposition publique et d'un processus de vote, plutôt que de s'appuyer sur une structure d'entreprise traditionnelle comprenant des dirigeants et des gestionnaires.
• Le principal danger. Les jetons DAO concentrent souvent le pouvoir entre les mains de quelques portefeuilles, ce qui signifie qu'un vote public ne garantit pas nécessairement un contrôle plus large de la communauté sur les résultats.

DAO signifie Organisation Autonome Décentralisée. Il s'agit de la couche de gouvernance des marchés blockchain , généralement construite autour de jetons de gouvernance, de contrats intelligents, de propositions publiques et de trésoreries partagées.

On peut le considérer comme un règlement intérieur qui décrit comment un groupe prend des décisions et dépense son argent, ce règlement étant appliqué par un code plutôt que par le PDG.

La plupart des organisations autonomes décentralisées (DAO) ne sont pas totalement autonomes. Des humains rédigent toujours les propositions, discutent des compromis, délèguent les votes, examinent le code et gèrent les opérations quotidiennes. Le terme « autonome » signifie que certaines règles sont appliquées par le code. Un contrat intelligent peut imposer une période de vote ou mettre une transaction en file d'attente, mais il ne peut remplacer le jugement humain qui sous-tend chaque proposition.

De plus, une organisation autonome décentralisée (DAO) n'est pas automatiquement décentralisée du seul fait qu'elle utilise des cryptomonnaies . Certains projets utilisent l'appellation DAO alors qu'une fondation, une équipe fondatrice, un investisseur en capital-risque ou un petit groupe de délégués contrôlent le résultat final. Pour bien comprendre une DAO, il est essentiel de faire la distinction entre le nom et les mécanismes réels.

• Qui peut faire une suggestion ?
• Qui peut voter, et quel est le poids de chaque vote ?
• Combien de votes sont nécessaires pour faire adopter une proposition ?
• Qui peut dépenser les fonds du Trésor, et à quelles conditions ?
• Que se passe-t-il une fois le vote adopté, et qui est chargé de sa mise en œuvre ?

MakerDAO, Uniswap DAO, ENS DAO, Gitcoin et ConstitutionDAO utilisent toutes des structures DAO, mais chacune possède ses propres règles en matière d'adhésion, de vote, de financement et de mise en œuvre. Comparer deux organisations décentralisées (DAO) indépendantes uniquement sur la base de leur nom ne permet pas de tirer de conclusions significatives.

De nombreux débutants seront peut-être surpris d'apprendre qu'un vote au sein d'une DAO ne déclenche aucune action automatique ; il s'agit simplement d'un signal. La véritable question est de savoir ce qui se passe après le vote.

Une DAO fonctionne en transformant les propositions de la communauté en votes. Lorsque les règles le permettent, ces votes se traduisent par des décisions contraignantes pour la trésorerie ou le protocole. Ce processus est simple pour les DAO qui gèrent de petits montants, mais devient beaucoup plus complexe et hiérarchisé dans les protocoles DeFi de plus grande envergure qui gèrent des millions de dollars.

Dans de nombreuses DAO basées sur Ethereum, les contrats intelligents définissent les règles de gouvernance et gèrent les fonds de trésorerie . Un processus de gouvernance typique comprend plusieurs étapes clés :

Un contributeur ouvre une discussion sur le forum ou effectue un sondage pour évaluer l'adhésion de la communauté. Les détenteurs de jetons ou les délégués discutent de l'idée et soulèvent leurs éventuelles objections. La proposition atteint le seuil de soumission requis, souvent un solde minimum de jetons . Un vote hors chaîne, généralement via Snapshot, est organisé pour mesurer le soutien sans frais de gaz. Un vote sur la chaîne applique ensuite le quorum et les règles d'approbation définies dans un contrat intelligent. Un délai retarde l'exécution pour permettre aux utilisateurs de se désinscrire ou d'agir avant la décision. Un contrat sécurisé, multisignature ou intelligent exécute ensuite l'action approuvée. Le résultat met à jour le solde de la trésorerie, les paramètres du protocole, le versement de la subvention ou la configuration du code.

Toutes les DAO ne suivent pas ces étapes à la lettre. Les DAO de plus petite taille peuvent s'appuyer sur un portefeuille multisignature après un vote de type « snapshot », tandis que les DAO plus automatisées acheminent les propositions retenues directement vers le nœud d'exécution.

Un aspect de ce processus mérite une attention particulière : le verrouillage temporel . Il ne s’agit pas d’une formalité bureaucratique, mais d’une fenêtre de tir permettant aux utilisateurs de réagir avant l’exécution d’une transaction irréversible sur la blockchain. Si une proposition s’avère malveillante ou précipitée, le verrouillage temporel donne à la communauté le temps de réagir. Sans lui, des fonds pourraient être transférés sans être détectés.

Un jeton DAO représente généralement un droit de vote, le droit de soumettre des propositions ou des droits de délégation. L'achat de ce jeton ne garantit pas à son détenteur la possibilité de diriger l'organisation, ni ne constitue un droit de propriété sur la société.

Le vote pondéré par jetons est populaire car il est facile à calculer sur la blockchain, mais il crée un réel déséquilibre des pouvoirs. Les gros détenteurs, tels que les investisseurs initiaux , les plateformes d'échange, les institutions ou les portefeuilles qui n'ont jamais déplacé leurs jetons, peuvent dominer les résultats même lorsqu'une large majorité de petits détenteurs s'y oppose. La délégation peut être utile en permettant à des représentants informés de voter au nom des détenteurs passifs de jetons, mais elle peut aussi concentrer le pouvoir entre les mains d'un petit groupe de délégués.

Avant de considérer une DAO comme démocratique, il convient de distinguer les caractéristiques clés de ses jetons :

Les jetons de gouvernance nécessitent une interprétation différente de celle des actifs de marché classiques. Le prix d'un jeton reflète la spéculation, les incitations à la liquidité et l'activité de négociation. Le pouvoir de gouvernance, quant à lui, dépend de la distribution des jetons, du taux de participation aux votes, des modalités de délégation et des règles de proposition spécifiques appliquées par la DAO.

L'exposition au prix peut nuire à une bonne gouvernance. Un détenteur de jetons à court terme pourrait voter en faveur de nouvelles émissions, de rachats de jetons ou de ventes de trésorerie, ce qui fait monter le prix à court terme mais fragilise le protocole à long terme. Un actionnaire à long terme possédera peut-être moins de jetons, mais aura une bien meilleure compréhension du système. Nombre de jetons et gouvernance éclairée sont deux choses différentes, et les DAO (organisations autonomes décentralisées) abordent rarement clairement cette distinction.

La trésorerie de la DAO détient les actifs utilisés par l'organisation pour financer les attributions aux actionnaires, les programmes de liquidités, les audits de sécurité, les frais juridiques et le fonctionnement du protocole. Cette trésorerie peut résider dans un contrat intelligent, un portefeuille multi-signatures ou une combinaison de comptes sur la blockchain et hors blockchain. Son emplacement détermine le niveau de contrôle qu'elle exerce sur les votes publics.

L'autorisation de dépenser confère un véritable pouvoir à un vote. Une DAO peut approuver publiquement une proposition, tout en s'appuyant sur un petit groupe de signataires pour le transfert des fonds . Ce système peut convenir aux jeunes organisations ou aux petites structures, mais les utilisateurs doivent savoir si la trésorerie est gérée par un contrat intelligent à exécution contraignante, un portefeuille multisignature sécurisé, une institution ou une équipe opérationnelle dotée d'un pouvoir discrétionnaire.

Les tests les plus importants pour le coffre-fort DAO sont :

• Si les adresses du trésor sont visibles publiquement sur la chaîne (sur la chaîne).
• Les actifs détenus par le Trésor et leur valeur actuelle.
• Qui sont les signataires du portefeuille multi-signatures (multisig) et combien de signatures sont requises ?
• Que le vote du gouvernement soit contraignant ou consultatif.
• Indique si un verrouillage temporel est appliqué avant l'exécution des transferts importants.
• Gamme de fréquences Déclaration des paiements Les subventions et les avantages réservés aux actionnaires sont rendus publics.
• Si les contrats du Trésor ont fait l'objet d'un audit indépendant.

La transparence ne supprime pas le risque, mais elle apporte des preuves. Si une organisation de gestion de fonds (DAO) dispose d'une adresse de trésorerie publique mais d'aucune dépense documentée, les participants peuvent consulter les soldes, mais ne peuvent toujours pas savoir qui y a accès.

La conception de la trésorerie a également un impact direct sur l'expérience des actionnaires. Une DAO à attribution de subventions dotée de règles de paiement claires peut financer les développeurs plus rapidement et avec moins de frictions de la part du comité d'approbation de l'entreprise. Une DAO basée sur un protocole et présentant des contrôles de trésorerie insuffisants peut engendrer des pertes financières dues à des programmes d'incitation mis en place trop rapidement, à des signataires compromis ou à une proposition de gouvernance malveillante adoptée avant que quiconque puisse réagir.

Les organisations autonomes décentralisées (DAO) peuvent gérer des protocoles, financer des services publics, lever des capitaux pour une acquisition spécifique ou coordonner des communautés créatives. Le type de DAO influe considérablement sur le niveau de risque ; une organisation gérant un protocole DeFi présente des points de défaillance différents de ceux d’un projet de financement participatif ponctuel ou d’un club social avec un portefeuille partagé.

Les catégories suivantes illustrent comment les organisations autonomes décentralisées (DAO) appliquent des mécanismes de vote similaires à des fins très différentes :

Les DAO de protocole sont les plus faciles à observer dans l'univers DeFi, car les protocoles de prêt, d'échange, de staking et de liquidité nécessitent régulièrement des modifications de leurs paramètres publics. Uniswap (UNI) et Compound (COMP) sont de bons exemples de tokens liés à la gouvernance du protocole plutôt qu'aux simples paiements ou à la spéculation.

Une organisation autonome décentralisée (DAO) se distingue des entreprises, des protocoles de finance décentralisée (DeFi) et des communautés en ligne par sa répartition des droits de décision et de l'autorité de sanction. Une entreprise repose sur des rôles juridiques et une hiérarchie administrative, tandis qu'un protocole est un simple logiciel. Une communauté est un groupe de personnes. Une DAO peut présenter des similitudes avec ces trois entités sans pour autant leur être identique, et ce chevauchement est source de nombreuses confusions.

L'écosystème DeFi regorge d'exemples d'organisations autonomes décentralisées (DAO), ce qui explique le chevauchement observé entre les classes de jetons de gouvernance et les classes d'actifs DeFi. Toutefois, ce chevauchement ne signifie pas que chaque protocole DeFi est contrôlé par l'utilisateur, ni que chaque DAO exécute une application financière.

Les serveurs Discord, les groupes Telegram et les forums peuvent servir de support à une organisation autonome décentralisée (DAO), mais ne constituent pas en eux-mêmes des organisations décentralisées indépendantes. Une DAO a besoin de règles spécifiques pour les propositions, les votes, la responsabilité et la gestion de sa trésorerie. Sans ces éléments, le groupe n'est qu'une communauté utilisant une cryptomonnaie, et cette distinction est cruciale lorsqu'il s'agit d'argent réel.

L'histoire des DAO dans les cryptomonnaies remonte aux premières idées d'organisations basées sur la blockchain, en passant par le lancement d'Ethereum, le piratage de DAO en 2016, l'expansion de la gouvernance DeFi et les récentes expérimentations avec des cadres juridiques. Ce concept a été remanié à maintes reprises, car l'argent réel, la pression réglementaire et la dynamique des protocoles en production ont mis en évidence les faiblesses de sa conception initiale.

Les étapes clés de cette chronologie :

• Début des années 2010 : L’émergence de concepts d’entreprises décentralisées et indépendantes autour de projets comme BitShares.
• 2015 : Ethereum a été lancé en tant que plateforme de contrats intelligents, rendant possible à grande échelle la coordination de type DAO.
• 2016 : La DAO a levé des fonds sur Ethereum et a été largement exploitée.
• Juillet 2016 : Ethereum a effectué une bifurcation dure, transférant les fonds du nœud compromis vers un nœud de récupération.
• 2020 et au-delà : les protocoles DeFi s’étendent à la gouvernance des jetons, aux systèmes d’autorisation, aux trésoreries on-chain et aux programmes de subventions.
• 2024 et au-delà : Le cadre juridique des DAO est devenu plus visible, notamment avec le modèle DUNA dans le Wyoming.

L'incident de 2016 lié aux DAO demeure un point de référence crucial car il a démontré simultanément le potentiel et les dangers des organisations on-chain. L'attaque contre une DAO a permis de dérober plus de 3.6 millions d'ETH à un nœud vulnérable et a déclenché un fork qui a transféré les fonds vers un nœud de récupération. Cet événement a également mis en lumière une distinction fondamentale : la gouvernance des DAO et la gouvernance de la blockchain sous-jacente sont distinctes. Une DAO vote sur un protocole ou un paramètre spécifique, tandis qu'Ethereum est régi par une coordination sociale, technique et client plus large, qui n'est pas contrôlée par un seul jeton.

Les organisations autonomes décentralisées (DAO) peuvent assurer une coordination transparente et efficace, notamment lorsque les trésoreries, les registres de vote et les processus d'exécution sont publics et auditables. Leur principal avantage ne réside pas dans l'égalité absolue des pouvoirs entre les membres, mais dans la capacité des parties prenantes à examiner attentivement les processus décisionnels et à contester toute gouvernance défaillante grâce à des preuves visibles et enregistrées sur la blockchain.

Ces avantages sont encore plus manifestes lorsque des organisations décentralisées et indépendantes comptent des actionnaires actifs, des règles établies et une trésorerie qu'un petit groupe ne peut dépenser en secret. Dans ce contexte, la structure ouverte crée des atouts que les entreprises privées peinent à reproduire.

• Les propositions publiques créent un registre d'audit consultable pour chaque décision.
• Le vote sur cette série produit des résultats que chacun peut vérifier indépendamment.
• La délégation permet aux spécialistes de représenter les détenteurs passifs de jetons sans avoir à suivre chaque membre à chaque vote.
• Les trésoreries peuvent financer les actionnaires et les promoteurs immobiliers au-delà des frontières sans avoir besoin d'une structure de paie d'entreprise.
• Les contrats intelligents peuvent réduire la dépendance à un seul opérateur en imposant des règles dans le code.
• Les forums ouverts permettent de révéler les désaccords et de soulever des objections avant le transfert des fonds.

Ces avantages sont particulièrement marqués pour les protocoles et les communautés qui exigent une large participation. Les DAO sont moins adaptées aux situations nécessitant des décisions exécutives rapides, des négociations confidentielles, un service client structuré ou un opérateur responsable unique.

Les risques liés aux DAO proviennent du décalage entre le vote public et le contrôle effectif. Une DAO peut paraître ouverte, alors qu'un petit nombre de gouverneurs, de délégués, de signataires ou d'entités juridiques décident en réalité de son fonctionnement. Ces risques sont suffisamment importants pour justifier une enquête approfondie avant d'adhérer à l'organisation, de voter ou d'y contribuer.

Les risques juridiques méritent une attention particulière, car le statut de DAO ne soustrait pas une organisation au contrôle réglementaire. En 2023, la CFTC a prononcé un jugement par défaut contre Ooki DAO, lui infligeant une amende civile, une interdiction de toute activité de trading et d'enregistrement, ainsi que l'obligation de fermer le site web dans une affaire concernant une plateforme de trading illégale.

La protection juridique est une solution, mais elle n'offre pas une protection universelle. La loi DUNA de 2024 du Wyoming a créé un cadre pour les organisations à but non lucratif décentralisées et non enregistrées, capables de détenir des biens, d'utiliser la gouvernance par registre distribué et de définir les droits de leurs membres. Cela permet à certaines DAO de formaliser leurs opérations, mais ne les dispense pas des obligations en matière de valeurs mobilières, de matières premières, de fiscalité, de protection des consommateurs ou de sanctions dans d'autres juridictions.

Les risques liés à la sécurité sont tout aussi importants. Si un vote permet de transférer des fonds immédiatement après son adoption, une proposition néfaste pourrait vider les caisses avant même que les participants ne s'en aperçoivent. Les délais de validation, les plafonds de dépenses, la transparence des signataires et les audits réguliers constituent des protections contre l'irréversibilité des transactions sur la blockchain.

Une attaque de gouvernance se produit lorsqu'une personne exploite les règles de vote contre la communauté qui les a établies.

Cela peut paraître paradoxal. Comment le respect des règles peut-il être considéré comme une attaque ? Voici comment cela se produit.

La plupart des organisations autonomes décentralisées (DAO) attribuent le droit de vote en fonction du nombre de jetons détenus. Si une personne achète ou emprunte suffisamment de jetons, elle peut soumettre et faire adopter des propositions visant à détourner les fonds de la trésorerie à son profit, à modifier les paramètres du protocole à son avantage ou à exclure complètement d'autres participants. Comme tout se déroule sur la blockchain, l'opération paraît légitime. Le vote a été adopté. Le code a été exécuté. Les fonds ont été transférés.

Le cas de la DAO Build Finance en est un exemple flagrant. En février 2022, un seul utilisateur a accumulé suffisamment de jetons BUILD pour faire adopter une motion lui permettant de liquider les avoirs de la DAO et d'émettre de nouveaux jetons. L'attaque était techniquement valide au regard des règles de gouvernance. Il n'y a eu ni piratage, ni exploitation de faille. Il s'agissait simplement d'un ensemble de règles qui n'avaient pas pris en compte la concentration de la propriété.

Les défenses contre les attaques contre la gouvernance comprennent les éléments suivants :

Relever les seuils de soumission des propositions. Afin de rendre plus difficile le dépôt de propositions sans un large soutien des délégués.

Des verrous temporels sont placés avant l'exécution pour donner à la communauté le temps de s'y opposer ou de se retirer avant la finalisation de la transaction.

Plafonds de dépenses. Afin de déterminer le montant qu'une proposition unique peut prélever sur le trésor public.

Mécanismes de veto d'urgence. Permettent à une adresse à signatures multiples (multisig) ou à une adresse de tutelle de bloquer temporairement les propositions suspectes.

Délégation de vote. Afin de répartir le pouvoir de vote entre des délégués informés et actifs, au lieu de le laisser concentré dans des portefeuilles inactifs.

Aucune de ces défenses n'est infaillible. Un attaquant disposant de ressources et de capitaux suffisants peut toujours contourner un système mal conçu. Cependant, l'existence de ces mécanismes et la transparence de leur conception constituent l'une des preuves les plus évidentes que l'Organisation Autonome Décentralisée (OAD) a été créée par des personnes ayant pris en compte les scénarios de défaillance potentiels.

La vérification d'une DAO implique d'examiner qui contrôle les votes et les fonds, et de confirmer que les propositions précédentes ont été mises en œuvre conformément aux plans. L'objectif principal est de comprendre le fonctionnement concret de la DAO avant d'y connecter un portefeuille, d'acheter des jetons ou d'y investir du temps et des efforts.

Commencez par rechercher dans les archives publiques des preuves que la gouvernance a fonctionné efficacement :

• Lisez sa constitution, sa charte ou ses documents de gouvernance.
• Examinez les 10 dernières propositions, y compris celles qui ont échoué ou qui ont été contestées.
• Comparez les discussions sur les forums avec les résultats finaux du vote.
• Vérifiez les taux de participation électorale et les taux d'obtention du quorum.
• Identifier les principaux détenteurs de jetons et leurs délégués en fonction du solde de leur portefeuille.
• Identifiez les adresses du trésor sur la chaîne et vérifiez leur propriété.
• Examinez les signataires multiples, les seuils de signature requis et le journal de rotation.
• Vérifiez si les votes approuvés sont exécutés automatiquement ou s'ils nécessitent une intervention manuelle.
• Recherchez les audits indépendants actifs et les programmes de primes aux bogues.
• Examinez les registres des paiements aux actionnaires et les rapports d'attribution.
• Notez s'il existe une organisation, une entreprise ou une entité juridique (enveloppe juridique) travaillant aux côtés de la DAO.
• Évitez de lier votre portefeuille à un lien non officiel ou non fiable.

Une DAO performante n'a pas besoin d'être totalement décentralisée dès le départ. Elle doit faire preuve de transparence quant aux aspects de la centralisation, aux raisons de ce contrôle et au plan de changement proposé. Des clés de gestion cachées et un accès non authentifié à la trésorerie sont bien plus préoccupants qu'un calendrier de transition transparent.

Si le jeton de gouvernance est négocié sur une plateforme d'échange centralisée, appliquez les mêmes normes de sécurité que pour tout autre actif cryptographique. Le jeton lui-même peut être légitime, mais le marché, la liquidité et le processus de négociation via la plateforme d'échange comportent des risques inhérents.

Avant de vous impliquer dans une DAO, commencez par observer son fonctionnement avant d'investir ou de signer des transactions. La plupart des utilisateurs approfondissent leurs connaissances en consultant les forums de discussion, l'historique des votes et l'activité des délégués, plutôt qu'en achetant directement des jetons de gouvernance.

Une voie sûre et à faible risque pour adhérer :

1. Veuillez lire les documents, les forums et les propositions récentes de la DAO avant d'entreprendre toute autre démarche.
2. Observer un ou deux cycles de vote sans y participer activement afin de comprendre le fonctionnement du processus.
3. Créez un portefeuille numérique uniquement lorsque vous devez signer une transaction ou autoriser un droit de vote.
4. N’obtenez un jeton de gouvernance que si les règles de la DAO l’exigent pour participer.
5. Commencez par des actions peu contraignantes, comme donner votre avis sur les forums ou déléguer le vote à un délégué désigné.
6. Évitez d'approuver des transactions, de transférer des fonds ou de cliquer sur des liens provenant de canaux non officiels.

Certaines DAO exigent un jeton de gouvernance avant de pouvoir voter ou soumettre des propositions. Dans ce cas, une plateforme de lancement ou une plateforme d'échange peut constituer le point de départ.

La gouvernance des DAO ne fonctionne pas de manière isolée. La plupart des mécanismes abordés dans cet article sont liés à un ensemble plus vaste de concepts courants dans l'univers des cryptomonnaies. Ce sont les concepts les plus importants à comprendre pour les débutants dans ce domaine.

La finance décentralisée (DeFi) est l'environnement dans lequel la plupart des protocoles DAO opèrent. Ce guide sur le fonctionnement des prêts et des échanges en DeFi permet de comprendre l'importance de la gouvernance. Les protocoles DAO existent car il est nécessaire de contrôler les normes des applications DeFi.

Les tokens de gouvernance sont une forme de cryptomonnaie, mais leur fonctionnement diffère de celui des tokens de paiement ou des stablecoins. Qu'est-ce qu'une cryptomonnaie exactement ? Cette distinction est clairement expliquée et vous permet de lire les livres blancs des tokens sans confondre tokens d'utilité, tokens de gouvernance ou titres de participation.

Les teneurs de marché automatisés (AMM) sont les logiciels qui régissent la plupart des protocoles DAO, tels qu'Uniswap et Curve. Ce guide explique l'importance des normes de protocole et pourquoi la modification des frais ou de la pondération des pools constitue une décision de gouvernance ayant de réelles conséquences financières.

Les prêts flash méritent une attention particulière en raison des risques de gouvernance qu'ils présentent. Un prêt flash permet d'emprunter instantanément une grande quantité de jetons et de la rembourser lors de la même transaction. Si une DAO considère les jetons empruntés via des prêts flash comme un droit de vote, ce pouvoir peut être utilisé pour faire adopter une proposition néfaste et rembourser avant même que quiconque puisse réagir. Ce guide sur les prêts flash est une lecture essentielle pour comprendre pourquoi les failles de gouvernance sont si difficiles à contrer.

Les pools de liquidités sont un élément essentiel du contrôle direct de nombreux protocoles DAO. L'ajustement des frais, l'ajout d'actifs ou la modification des pondérations d'incitation influencent le fonctionnement des pools de liquidités, ce qui explique pourquoi ces propositions suscitent autant de discussions dans les forums de gouvernance DeFi.

Les détournements de fonds et les fuites de trésorerie sont des risques liés. Toutes les défaillances de DAO ne sont pas dues à des failles techniques ; certaines sont intentionnelles. Ce guide sur les détournements de fonds décrit les schémas récurrents dans les projets ayant échoué, dont beaucoup impliquent un usage abusif des contrôles de trésorerie qu'une liste de vérification de gouvernance aurait permis de déceler.

Le staking de liquidités est important ici car Lido, l'un des plus importants protocoles de staking de liquidités, est géré par une DAO. Comprendre son fonctionnement est essentiel si vous souhaitez évaluer quelle DAO contrôle l'infrastructure de staking.