L'action Tesla (NASDAQ : TSLA) a progressé de près de 20 % ces cinq derniers jours et affiche toujours une hausse d'environ 32 % sur le mois écoulé. Plusieurs facteurs expliquent cette progression, notamment le retour d'Elon Musk, PDG de Tesla, au sein de l'entreprise et la perspective d'un apaisement des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine suite aux négociations du week-end dernier.
Progrès dans les négociations commerciales avec la Chine
Les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine se sont considérablement atténuées depuis la fin de la semaine dernière. Bien que l’escalade tarifaire avec la Chine en avril ait entraîné des représailles de la Chine avec des droits de douane de 145 % et l’imposition par la Chine d’un droit de douane de 125 % sur les produits américains, ces chiffres ont été considérablement réduits. Les tarifs américains sur les produits chinois ont été réduits à 30 % pendant 90 jours, tandis que les tarifs chinois sur les produits américains ont été réduits de 125 % à 10 %. Bien que Tesla fabrique la plupart des voitures qu'elle vend en Chine dans son usine de Shanghai, seuls les modèles Model S et X à faible volume étant importés en Chine, l'apaisement des tensions commerciales serait positif pour l'entreprise. Des tarifs douaniers plus bas pourraient réduire le coût des composants importés utilisés dans les opérations de fabrication de Tesla aux États-Unis, tout en réduisant le risque de futures mesures de rétorsion qui pourraient avoir un impact sur ses opérations en Chine.
L'équilibriste de Musk entre Tesla et Washington
Elon Musk a été étroitement impliqué dans le nouveau Département de l'efficacité gouvernementale (DOGE), un rôle prépondérant au sein de l'administration Trump depuis son entrée en fonction. Cependant, Musk a indiqué qu'il réduirait considérablement son implication à partir de mai, ne consacrant qu'un ou deux jours par semaine à ce projet et se concentrant davantage sur Tesla. Bien que Musk ait quitté son poste à temps plein, son influence à la Maison Blanche semble intacte. Cela s'est vérifié lors de la visite présidentielle en Arabie saoudite, où Musk figurait parmi les membres les plus importants de la délégation américaine. Les entreprises de Musk continuent de bénéficier de sa relation privilégiée avec le président. Musk a déclaré que sa société d'internet par satellite, Starlink, avait obtenu l'autorisation d'une utilisation maritime et aérienne, tandis que des responsables saoudiens ont indiqué que les taxis autonomes de Tesla pourraient bientôt arriver dans le royaume. Cette visite a probablement renforcé la confiance des investisseurs dans son influence et son accès aux décideurs clés, malgré son implication accrue chez Tesla. Avec Musk de retour aux commandes, voici comment l'action Tesla pourrait potentiellement atteindre 1 500 $. *Remarque : Ces prévisions reflètent les opinions des analystes et pourraient ne pas se réaliser.*
Droits de douane sur les importations de voitures : un impact positif potentiel pour Tesla
Bien que le président Trump ait annulé certains des tarifs douaniers qu’il avait imposés au cours du mois dernier, les tarifs sur les automobiles restent en grande partie intacts. Un tarif de 25 % a été imposé sur toutes les voitures particulières et les camions légers importés depuis début avril, tandis que les tarifs sur certaines pièces automobiles importées sont entrés en vigueur le 3 mai 2025. Tesla pourrait être un bénéficiaire net de ces nouveaux tarifs, ou du moins moins affecté que ses concurrents, même si cela pourrait n'être que temporaire. Tesla fabrique toutes les voitures qu'elle vend aux États-Unis dans des usines en Californie et au Texas, ses véhicules ne seront donc pas soumis à des droits de douane. Pendant ce temps, les concurrents, dont GM et Ford, fabriquent certains de leurs véhicules électriques au Mexique et pourraient voir leurs prix augmenter fortement. Cela pourrait rendre les voitures Tesla plus compétitives en termes de prix par rapport à leurs concurrents à mesure que l'impact total des tarifs américains devient apparent. *Remarque : les tarifs douaniers peuvent affecter les décisions des consommateurs et les tendances du marché en faveur des voitures fabriquées localement.*
Volatilité des actions Tesla : une analyse approfondie
La croissance du cours de l'action TSLA au cours des quatre dernières années a été loin d'être constante, avec des rendements annuels nettement plus volatils que ceux du S&P 4. Les rendements de l'action ont été de 500 % en 50, de -2021 % en 65, de 2022 % en 102 et de 2023 % en 63.
Il existe encore de nombreux vents contraires pour le titre. La demande de véhicules est faible à l’échelle mondiale. La concurrence sur le marché des véhicules électriques s'intensifie à mesure que les acteurs chinois du secteur prennent pied sur les marchés internationaux, tandis que la faible image de marque de Tesla, la baisse des valeurs de revente et la saturation des premiers utilisateurs nuisent aux ventes aux États-Unis. Par exemple, les livraisons de véhicules ont chuté de 22 % en glissement annuel au premier trimestre en Chine. L’entreprise a également constaté une baisse de ses ventes sur les marchés européens. Les ventes en Allemagne, par exemple, ont chuté de plus de 60 %, selon les données de Reuters. La dernière mise à jour de Tesla pour son modèle Y le plus vendu était censée aider à rétablir les livraisons. Mais cela pourrait ne pas arriver, car la voiture bénéficie de promotions très attractives, notamment un financement à 0%, avec des délais de livraison très courts également. Cela indique que la demande n’est peut-être pas très forte. *Les investisseurs devraient surveiller de près les tendances de la demande.*
La valorisation de Tesla après la récente hausse n’est pas vraiment bon marché. L'action se négocie à 170 fois les bénéfices prévisionnels de 2025, et il faudra peut-être beaucoup de temps à l'entreprise pour atteindre cette valorisation élevée.
