Fonds communs de placement : votre guide complet pour comprendre ce qu’ils sont et leur rôle dans l’investissement

Si vous avez déjà examiné les options de votre régime d'épargne-retraite 401(k) ou consulté un compte de courtage, vous avez certainement entendu parler des fonds communs de placement. Ils figurent parmi les placements les plus populaires et les plus utilisés, et ce à juste titre. Cependant, tous les fonds communs de placement ne se valent pas, et comprendre leurs différences peut avoir un impact considérable sur le montant de votre épargne à long terme.

Cet article explique en détail ce que sont les fonds communs de placement, comment ils fonctionnent, les différents types que vous pouvez rencontrer et les éléments à prendre en compte pour décider de les inclure ou non dans votre portefeuille d'investissement.

Que sont les fonds communs de placement ?

Un fonds commun de placement est un véhicule d'investissement collectif. Lorsque vous investissez dans un fonds commun de placement, votre argent est mis en commun avec celui de milliers d'autres investisseurs. Le gestionnaire du fonds utilise ensuite ce capital commun pour acquérir divers actifs, tels que des actions, des obligations ou une combinaison des deux, selon les objectifs du fonds.

Chaque investisseur détient des parts du fonds commun de placement, lesquelles représentent une quote-part de l'ensemble des actifs détenus par le fonds. Lorsque la valeur des actifs sous-jacents augmente, la valeur de vos parts augmente également. Inversement, lorsqu'ils diminuent, la valeur de vos parts diminue.

Le prix des fonds communs de placement est calculé une fois par jour, après la fermeture des marchés, en fonction de la valeur totale de tous les actifs qui les composent. Cette valeur est appelée valeur liquidative (VL). Contrairement aux actions, dont le cours fluctue tout au long de la journée, les transactions sur les fonds communs de placement sont toujours réglées au cours de clôture.

Comment fonctionnent les fonds communs de placement ?

Lorsque vous achetez des parts d'un fonds commun de placement, vous ne choisissez pas vous-même les actions ou les obligations. Vous déléguez ces décisions à un gestionnaire de fonds, ou à une équipe de gestionnaires. Le fonds poursuit un objectif d'investissement précis, et le gestionnaire sélectionne les actifs qui correspondent à cet objectif.

Par exemple, un fonds axé sur la croissance à long terme pourrait investir principalement dans des actions de grandes entreprises américaines. Un fonds axé sur le revenu pourrait détenir un portefeuille diversifié d'actions et d'obligations à dividendes. Le prospectus du fonds, document accessible avant tout investissement, explique précisément ses objectifs et la manière dont il compte les atteindre.

Les investisseurs peuvent acheter et vendre des parts de fonds communs de placement directement auprès de la société de gestion ou via un compte de courtage. Il est possible d'investir un montant précis plutôt qu'un nombre entier de parts, ce qui rend ces fonds accessibles à presque tous les investisseurs.

Types de fonds communs de placement

Des milliers de fonds communs de placement sont disponibles, mais la plupart se répartissent en quelques grandes catégories.

Fonds d'actions (fonds d'actions)

Ces fonds investissent principalement en actions. Ils peuvent être classés selon la taille des entreprises dans lesquelles ils investissent (grandes capitalisations, moyennes capitalisations, petites capitalisations), leur style d'investissement (croissance ou valeur) ou leur zone géographique (États-Unis uniquement, international ou mondial). Les fonds d'actions présentent un risque plus élevé que les fonds obligataires, mais offrent également un potentiel de croissance à long terme supérieur.

Fonds obligataires (fonds à revenu fixe)

Les fonds obligataires investissent dans des titres de créance émis par des gouvernements, des entreprises ou des collectivités territoriales. Ces fonds sont généralement considérés comme moins volatils que les fonds d'actions et sont souvent utilisés pour stabiliser un portefeuille d'investissement. Cependant, ils ont aussi tendance à générer des rendements plus faibles sur le long terme.

Fonds équilibrés

Ces fonds combinent actions et obligations. La répartition varie d'un fonds à l'autre, mais l'objectif est d'offrir à la fois croissance et revenus tout en atténuant la volatilité que peuvent connaître les fonds d'actions pures.

Fonds du marché monétaire

Les fonds monétaires investissent dans des titres de créance à court terme et à faible risque. Ces fonds visent à maintenir une valeur stable et servent souvent à placer temporairement des liquidités. Leurs rendements sont modestes et ils ne constituent pas une stratégie d'accumulation de patrimoine à long terme.

Fonds indiciels

Les fonds indiciels sont un type spécifique de fonds commun de placement qui répliquent un indice boursier, tel que le S&P 500, au lieu de recourir à une sélection active de titres. Grâce à leur gestion passive, leurs frais sont généralement nettement inférieurs à ceux des autres types de fonds communs de placement. Sur le long terme, ces fonds ont systématiquement surperformé la plupart des alternatives à gestion active, une fois les frais pris en compte.

Fonds à gestion active versus fonds à gestion passive

Cette distinction est l'un des aspects les plus importants à comprendre concernant les fonds communs de placement, et elle a une incidence directe sur vos rendements.

Un fonds à gestion active repose sur un gestionnaire de portefeuille qui analyse les investissements, prend des décisions discrétionnaires et effectue des transactions fréquentes dans le but de surperformer le marché. L'idée est séduisante : qui ne souhaiterait pas qu'un professionnel surperforme le marché pour lui ?

Le problème est que la plupart des fonds à gestion active ne surperforment pas le marché sur le long terme, surtout après prise en compte des frais. Des études successives menées sur plusieurs décennies ont démontré que la majorité des fonds à gestion active affichent des performances inférieures à celles d'un simple fonds indiciel sur une période de dix ans. Pourtant, ils facturent des frais nettement plus élevés pour cette performance.

Un fonds à gestion passive, tel qu'un fonds indiciel, ne vise pas à surperformer le marché ; il se contente de le répliquer. Sa composition ne change que lorsque l'indice sous-jacent qu'il suit évolue. Comme aucune gestion active n'est requise, ses frais sont bien inférieurs à ceux des fonds à gestion active.

Pour la plupart des investisseurs à long terme, un fonds indiciel à faibles frais est la meilleure option. Le calcul est simple : des frais réduits signifient qu’une plus grande part de vos gains vous reste, et cette différence se multiplie considérablement sur plusieurs décennies.

Comprendre les frais des fonds communs de placement

Les frais sont l'un des facteurs les plus négligés en matière d'investissement, et ils méritent toute votre attention. Voici les frais les plus importants à connaître.

نسبة المصروفات

Les frais de gestion représentent le coût annuel d'un fonds, exprimé en pourcentage de votre investissement. Un fonds dont les frais de gestion s'élèvent à 1.00 % vous coûte 10 $ par an pour chaque tranche de 1 000 $ investie. Cela peut paraître peu, mais sur 30 ans d'investissement, la différence par rapport à un fonds dont les frais sont de 0.05 % peut représenter plusieurs dizaines de milliers de dollars.

commissions sur les ventes

Certains fonds communs de placement facturent des frais de vente, appelés « frais d'entrée », soit à l'achat (frais d'entrée), soit à la vente (frais de sortie). Des frais d'entrée de 5 % signifient que seulement 950 $ sur 1 000 $ investis sont effectivement versés au fonds. Il n'y a aucune raison de payer des frais de vente alors que des milliers d'excellents fonds sans frais sont disponibles.

Frais 12b-1

Il s'agit de frais de marketing et de distribution facturés par certains fonds. Ces frais sont inclus dans le ratio de dépenses et peuvent s'accumuler. Des frais 12b-1 élevés indiquent souvent que le fonds consacre davantage de ressources aux ventes et au marketing qu'à la gestion de votre investissement.

Avantages des fonds communs de placement

diversification immédiate

Lorsque vous investissez dans un fonds commun de placement, vous possédez immédiatement une petite part de chaque actif détenu par le fonds. Un seul investissement vous donne accès à des centaines, voire des milliers d'entreprises, diversifiant ainsi votre risque bien plus efficacement que l'achat d'actions individuelles.

Gestion professionnelle

Pour les investisseurs qui préfèrent ne pas analyser les titres individuellement, les fonds communs de placement délèguent la prise de décision à des professionnels. Ceci est particulièrement important pour les fonds obligataires, les fonds spécialisés et même les fonds à horizon de placement , où l'analyse requise est plus complexe que l'évaluation d'actions individuelles.

Accessibilité

La plupart des fonds communs de placement exigent un faible investissement minimum, et beaucoup permettent d'investir par montants plutôt que d'acheter des parts entières. Cela en fait une option pratique pour les investisseurs débutants ou disposant d'un budget limité.

الرقابة التنظيمية

Aux États-Unis, les fonds communs de placement sont réglementés par la Securities and Exchange Commission (SEC). Les sociétés de gestion de fonds sont tenues de publier régulièrement leurs actifs, leurs frais et leurs données de performance. Cette transparence facilite la comparaison des options disponibles et permet de savoir précisément dans quoi l'on investit.

Inconvénients à connaître avant d'investir

Les frais peuvent réduire considérablement vos rendements.

C'est le principal problème auquel sont confrontés de nombreux fonds communs de placement, notamment ceux à gestion active. Des frais de gestion et des commissions de vente élevés réduisent votre rendement réel chaque année. À long terme, ce fardeau devient considérable. Par conséquent, vérifiez toujours les frais de gestion avant d'investir dans un fonds.

Aucune transaction n'est possible durant la journée.

Comme le prix des fonds communs de placement est fixé une fois par jour à la clôture des marchés, il est impossible d'acheter ou de vendre en temps réel pendant les heures de négociation. Pour les investisseurs à long terme, cela pose rarement problème. Il est toutefois important de comprendre en quoi les fonds communs de placement diffèrent des fonds négociés en bourse (ETF) à cet égard.

Distributions de dividendes en capital

Lorsqu'un fonds commun de placement vend des actifs avec profit, il distribue ces gains en capital aux actionnaires en fin d'année. Même si vous ne vendez aucune de vos parts, vous pourriez être redevable d'impôts sur ces distributions. Cela concerne moins les comptes bénéficiant d'avantages fiscaux comme les plans 401(k) ou les comptes IRA, mais il est important d'en tenir compte pour les comptes de courtage imposables.

diversification excessive

Il est possible de détenir trop de fonds communs de placement avec des participations similaires, ce qui aboutit à un portefeuille surdimensionné et redondant. Posséder cinq fonds d'actions américaines à forte capitalisation différents ne multiplie pas par cinq la diversification ; cela se traduit surtout par cinq séries de frais.

Comment choisir le bon fonds commun de placement

Avec des milliers de fonds communs de placement disponibles, faire votre choix n'a pas besoin d'être compliqué. Quelques critères simples et clairs vous aideront à atteindre la plupart de vos objectifs.

• Commencez par examiner les frais de gestion. Privilégiez, dans la mesure du possible, les fonds dont les frais de gestion sont inférieurs à 0.20 %. De nombreux fonds indiciels de premier plan affichent des frais de 0.10 %. ou moinsPlus les frais sont bas, plus vous conservez une grande part de vos revenus.
• تجنب Frais de vente (Frais d'entrée). Il n'y a aucune raison valable de payer une commission pour l'achat ou la vente d'un fonds d'investissement. De nombreux fonds sans frais d'entrée sont proposés par toutes les grandes sociétés de courtage.
• Analysez la composition du fonds. Lisez son objectif et examinez ses principaux actifs. Assurez-vous de bien comprendre votre investissement et qu'il corresponde à vos objectifs.
• Privilégiez les fonds indiciels aux fonds à gestion active pour constituer le cœur de votre portefeuille. Un fonds indiciel diversifié couvrant le marché américain ou un fonds indiciel S&P 500 proposé par un fournisseur comme Vanguard, Fidelity ou Schwab représente une base solide pour la plupart des investisseurs.
• Soyez prudent avec les fonds alternatifs et de niche. Les fonds axés sur les matières premières, les cryptomonnaies ou d'autres actifs alternatifs peuvent sembler attrayants, mais ils sont souvent volatils et coûteux. Limitez votre exposition à ce type d'investissement à moins de 10 % de votre patrimoine total.
• Évitez les fonds trop concentrés sur des actions individuelles ou des secteurs restreints. Les risques liés à la concentration sont réels, et un fonds indiciel diversifié sera plus avantageux pour la plupart des investisseurs à long terme.

Sommaire

Les fonds communs de placement figurent parmi les placements les plus pratiques pour l'investisseur moyen. Ils permettent de constituer facilement un portefeuille diversifié sans avoir à rechercher et gérer des titres individuels. Pour la plupart des gens, le principal moyen de se constituer un patrimoine au fil du temps est un plan d'épargne-retraite (401(k) ou IRA) ou un compte de courtage imposable.

Cependant, tous les fonds communs de placement ne constituent pas un bon investissement. Les fonds à gestion active et ceux dont les frais de vente ou les ratios de dépenses sont élevés affichent souvent un rendement inférieur à celui des alternatives moins coûteuses sur le long terme. De nombreux éléments indiquent que les fonds indiciels à faibles coûts devraient constituer la base du portefeuille de la plupart des investisseurs.

L'étape la plus importante est de se lancer. Visez à investir régulièrement au moins 10 % de votre revenu brut, à limiter vos frais, à diversifier vos placements et à laisser votre argent fructifier. Le choix précis des fonds importe bien moins que la discipline d'investir régulièrement pendant de nombreuses années.