Jusqu’à présent, dans cette guerre commerciale, il ne reste qu’un seul « gagnant » : Or. J'ai briller sur Ce métal précieux est en plein carnage financier.
Bien que tout le monde soit désormais à bord, nous, en tant qu’investisseurs à contre-courant, voyons une meilleure fenêtre d’achat à venir. Ci-dessous, nous allons « plonger » dans 4 symboles boursiers pour lesquels se préparer, classés du pire au meilleur (indice : notre meilleur investissement a un dividende). Il augmente avec le prix de l’or.).
Mais avant d’en arriver là, regardons ce qui se passe. Vraiment Ici - en commençant par les bons du Trésor. Le rendement des obligations à 10 ans est passé de moins de 4 % à 4.5 % en quelques jours seulement, au plus fort de la guerre commerciale. Il oscille toujours autour de 4.3 % au moment où j’écris ces lignes.
C'est un comportement. un étranger Pour le rendement de référence, étant donné que nous observons des signes positifs et négatifs d’un ralentissement économique – et généralement Descendre Revient quand Augmentent Craintes de ralentissement.
La hausse du rendement des obligations à 10 ans a certainement retenu l'attention de l'administration : Trump a assoupli sa politique monétaire. Tarifs douaniers Chaque fois que le rendement augmente.
En ce qui concerne le marché obligataire, James Carville, le « Ragin’ Cajun », l’a très bien exprimé :
« Avant, je pensais que si une réincarnation se produisait, je reviendrais en président, en pape ou en frappeur à 0.400 points. Mais maintenant, je reviendrais en tant que marché obligataire. On peut faire peur à tout le monde. »
Il s’avère que le principal vendeur de bons du Trésor cette fois-ci était الصين, qui a commencé relativement discrètement à se débarrasser d'une partie de ses 760 milliards de dollars de stocks.
La Chine achète de l'or : « Reprise temporaire » du prix de l'or
Qu’est-ce qu’un pays achète avec des milliards de dollars soudainement disponibles ? Or.
Le fait est que la Chine achète du métal jaune depuis un certain temps : selon The Economic Times, a-t-il rapporté Goldman Sachs (GS) La Chine a acheté 50 tonnes métriques en février, portant ses réserves totales à 2,292 6.5 tonnes métriques, soit environ XNUMX % de ses actifs de réserve totaux.
Alors que les États-Unis imposent des droits de douane élevés à la Chine, et que la Chine est en mesure d’augmenter les coûts d’emprunt de l’Oncle Sam en vendant ses stocks d’obligations du Trésor, son passage à l’or est parfaitement logique. *Remarque : l’or est considéré comme une valeur refuge en période d’incertitude économique.*
Il n’est pas étonnant que le métal jaune ait été la seule couleur verte sur l’écran ces derniers temps, dépassant les 3,300 XNUMX $ l’once. Et maintenant الجميع optimiste.
Nous sommes d'accord avec les conditions d'achat, mais Consensus Nous sommes inquiets pour l’or. Les transactions populaires nous rendent nerveux, nous qui sommes des contrariens, donc nous ne courons pas après l'or - mais une autre baisse surviendra.
En fait, cela pourrait arriver plus tôt que prévu, car l'or a légèrement baissé depuis que Trump a déclaré qu'il était susceptible de réduire les tarifs douaniers chinois et que le secrétaire au Trésor américain Scott Besant, qui Il a déclaré publiquement Il souhaite des taux d’intérêt plus bas sur les obligations du Trésor et a qualifié la guerre commerciale avec la Chine d’« insoutenable ».
En attendant, construisons notre liste de surveillance afin d'être prêts lorsque la prochaine baisse du prix de l'or surviendra. Voici comment procéder, en classant chaque transaction du pire au meilleur :
ETF sur l'or : Pas mal (mais sans dividendes)
L'ETF d'or le plus populaire est le Actions SPDR Gold (GLD)Il suit le prix des lingots d'or, moins les dépenses, et comporte des frais d'environ 0.40 % des actifs.
Ces frais sont considérés Pas malC'est moins cher que ce que vous paieriez (en termes de coût et de tracas) pour stocker les lingots vous-même. Mais ce montant reste élevé compte tenu du peu de travail nécessaire pour gérer un tel ETF. Par exemple, les frais du fonds sont : SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) Ce qui suit le S&P 500, à seulement 0.09 %.
Cependant, si vous recherchez un moyen simple de suivre les prix de l'or, GLD est la solution idéale. Mais en tant qu’investisseurs axés sur les revenus, nous exigeons des dividendes, nous allons donc renoncer à cette option.
Fonds d’investissement fermés en or : Mieux que les ETF, Mais les « investissements purs » sont rares.
Du côté des fonds fermés, deux symboles se démarquent, à commencer par : ASA Gold and Precious Metals Limited (ASA), qui investit dans des sociétés minières d’or et d’autres métaux précieux. Il peut également contenir de l'or, du platine, etc.
Cette société détient principalement des sociétés minières consolidées au Canada (82 %) et en Australie (13.5 %), mais il s’agit principalement de petites sociétés, avec 26 % du portefeuille dans des sociétés d’exploration, plutôt que dans des sociétés de production. Puisqu'il s'agit d'un fonds fermé, nous pouvons l'acheter avec une décote par rapport à sa valeur liquidative (NAV), actuellement de 11.8 %.
Le fonds a surperformé Déjà Sur GLD au cours de la dernière décennie, mais c'était أكثر Volatile, comme on peut s'y attendre de son portefeuille plus spéculatif :
De plus, les dividendes sont largement inexistants (environ 0.1%). Bien que cette réduction de 11.8 % semble bienMais ça ne finit jamais.
Cependant, si vous cherchez à battre les prix de l'or sur le long terme, que l'exposition à d'autres métaux précieux que l'or ne vous dérange pas et que le côté positif de la volatilité ne vous dérange pas, alors l'ASA peut être fait pour vous.
Le prochain issu du monde des fonds fermés est GAMCO Global Gold, Natural Resources & Income Trust (GGN). Cette boîte Résout Notre problème de revenu, avec un rendement de 8.4%.
Mais il ne s’agit pas non plus d’un investissement en or pur, avec un peu plus de la moitié du portefeuille en actions minières – y compris des investissements en or et non en or comme une société d’extraction de minerai de fer. Rio Tinto (RIO). Un tiers en valeurs énergétiques.
De plus, GGN n'est pas bon marché, avec une remise de 1.4 % qui bouge rarement beaucoup, comme ASA.
Enfin, GGN est un sous-performeur chronique de l'or : il est en hausse d'environ 16 % cette année, contre 25 % pour un ETF de suivi de l'or.
Cela nous amène à :
Actions aurifères qui versent des dividendes : Nos meilleurs choix
Notre meilleure stratégie pour profiter de la baisse des prix de l'or est de faire appel à des sociétés d'extraction d'or qui versent des dividendes, comme Newmont Corp.. Cela est particulièrement vrai si les prix de l’énergie restent bas, ce qui réduit les coûts pour ces entreprises.
C’était la situation lorsque nous avons acheté des actions NEM dans le prospectus. Rendements cachés Avis de juin 2023. À cette époque, l'or se négociait à environ 1,960 70 $ l'once, le pétrole brut WTI se négociait à 2,500 $ et nous avons vu l'or monter à XNUMX XNUMX $ alors que Jay Powell parlait de manière agressive de l'inflation tout en fournissant discrètement d'importantes liquidités aux marchés financiers.
Nous pouvons voir les effets de » Assouplissement quantitatif discret« Je suis dans la bulle des actions de l'IA et de la montée du Nasdaq. Ces choses… Non Cela se produit lorsque la Réserve fédérale resserre la vis sur l’inflation.
Découvrez notre prédiction sur l’or. exactementLa Fed a assoupli discrètement ses taux, puis publiquement, et l'or a bondi à 2,650 29 dollars, faisant grimper en flèche les sociétés minières comme NEM. Après un an et demi, nous avons vendu l'action, obtenant un rendement total impressionnant de XNUMX % :
NEM rapporte 1.9 % aujourd'hui et verse un dividende de base. En plus de Les revenus variables fluctuent en fonction des prix de l’or. C'est très bien, si la configuration d'achat correcte est en place.
La prochaine fois qu'une fenêtre s'ouvrira – je parle ici d'une baisse du métal jaune et d'une faiblesse continue des prix de l'énergie – NEM pourrait revenir dans notre portefeuille. J'informerai les membres Rendements cachés Quand cette opportunité se présente.
Divulgation : Aucune
