À mon service Insider CEFNous nous concentrons sur le long terme, en choisissant des fonds fermés qui nous donnent le capital dont nous avons besoin pour accroître notre patrimoine, ainsi que les revenus élevés (je parle de rendements supérieurs à 8 %) dont nous avons besoin pour atteindre et maintenir notre liberté financière.
Cependant, on ne peut nier qu’un certain investissement (pas connu pour ses revenus ou sa création de richesse à long terme) suscite beaucoup d’attention ces jours-ci : Or.
Alors, parlons du métal jaune et pourquoi nous devrions l'éviter Insider CEF, malgré sa récente hausse. Nous examinerons également fonds d'investissement à capital fixe Cela semble être un bon pari sur l’or, mais c’est en réalité loin de l’être. (Quoi qu'il en soit, c'est un fonds que je recommande de vendre maintenant, si vous le possédez, ou de l'éviter si vous ne l'avez pas.)
L'or : pas un outil de création de richesse à long terme, mais un pari à 50/50 à court terme
Il n’est pas nécessaire de chercher bien loin pour comprendre pourquoi l’or est un pari pour les traders à court terme.
Il suffit de remonter cinq ans en arrière pour constater que l’or a sous-performé le S&P 500, même après la récente liquidation des actions. Mais regardons le long terme. Oh vraiment Ici
Si nous remontons 33 ans en arrière (la plus longue période à laquelle je peux facilement revenir avec le logiciel que j’utilise), vous verrez à nouveau qu’une importante détention d’or représentera un fardeau important pour un portefeuille d’investissement. *Remarque : Historiquement, l’or a été considéré comme une valeur refuge en période d’incertitude économique, mais sa performance à long terme est souvent inférieure à celle d’autres actifs tels que les actions.*
Si vous cherchez Créer de la richesse pour les générations futuresIl est clair que l'or ليس C'est le choix parfait.
Mais si vous cherchez à profiter des mouvements de prix à court terme ? Or Peut Cela peut être gratifiant, mais ce n’est souvent pas différent de lancer une pièce. Voici pourquoi.
Nous voyons ici quelques années dans les années 500, lorsque l’or (en bleu ci-dessus) a surperformé le S&P 500 (en rouge). Mais depuis lors, les années où l’or a surperformé les actions sont devenues rares. En fait, depuis 1971, l’or a surperformé les actions 23 fois, et les actions ont surperformé l’or 31 fois.
Et si vous êtes intéressé par le long terme, voici le véritable résultat : sur cette période, l'or a généré un rendement annuel moyen de 10.8 % pour les investisseurs, tandis que les actions ont généré un rendement moyen de 12.5 %.
Ce n'est pas une différence gros très. Mais si l’on exclut les années 4.3, l’or a donné aux investisseurs un rendement annuel de 13.2 %, tandis que les actions ont réalisé un rendement annuel de XNUMX %. C'est une grande différence et une indication claire que l'or ليس Un bon investissement à long terme.
Mon avis : Vendez dès maintenant ce fonds fermé « doré » avec un rendement de 8.4 %.
Ce qui m’amène au fonds fermé (CEF) appelé « Or » que je recommande de vendre maintenant : GAMCO Global Gold, Natural Resources & Income Trust (GGN).
Le fonds GGN est un bon fonds, bien géré, mais sa concentration sur l’or entraînera inévitablement son déclin lorsque le rallye de l’or s’arrêtera inévitablement – c’est pourquoi je le vois comme une opportunité de vente maintenant. Ce fonds n’est pas non plus un « investissement en or pur » : il détient 54 % de son portefeuille en actions du secteur des métaux et des mines, y compris des noms aurifères de premier plan comme Newmont Corp. et Kinross Gold (KGC). Mais il possède également des sociétés minières pour d’autres minéraux, tels que : Rio Tinto (RIO) - Il s’agit principalement d’une société d’extraction de minerai de fer - et Groupe BHP (BHP), qui se concentre principalement sur le minerai de fer et de cuivre.
33 % supplémentaires des avoirs de GGN sont dans des actions du secteur de l'énergie et des services énergétiques, y compris les 10 principaux avoirs : Exxon Mobil (XOM) et Chevrons (CVX). Cette focalisation sur l’énergie a pesé sur GGN, étant donné que les prix du pétrole ont récemment chuté, tout comme les actions.
Cependant, les investisseurs ont augmenté la valeur du fonds, réduisant la décote sur sa valeur liquidative (NAV, ou la valeur de ses avoirs sous-jacents) à près de sa valeur nominale.
La décote du fonds diminue depuis des années après avoir brièvement augmenté à la mi-2022, lors de la vente massive de cette année-là. Cela laisse la décote actuelle proche de sa moyenne sur 10 ans de 3 %. En d’autres termes, ce fonds n’est plus sous-évalué, il risque donc de voir sa demande de la part des investisseurs diminuer à l’avenir.
Cela ne signifie pas que GGN est Toujours Possibilité de vendre, soit dit en passant. L'acheter le 1er octobre 2022, au plus fort de la baisse boursière de cette année-là, était une bonne décision : le GGN (en violet ci-dessous) a surperformé les prix de l'or, comme le montre un indice de référence, le Actions SPDR Gold (GLD), en orange, et le fonds indiciel S&P 500 (en bleu) depuis lors jusqu'à la fin de cette année-là :
Depuis lors, l’histoire a été complètement différente.
Comme vous pouvez le voir ci-dessus, le GGN est depuis lors loin derrière le S&P 500 et se situe à peu près au même niveau que l'or.
L’« équivalence » du fonds avec l’or depuis lors soulève une autre question : pourquoi ne pas acheter l’or lui-même ? Eh bien, l'or ne verse pas de dividendes, donc si vous voulez utiliser vos bénéfices, vous devrez savoir comment chronométrer la hausse et la baisse de l'or afin de vendre au bon moment pour obtenir l'argent dont vous avez besoin.
Avec GGN, vous obtenez au moins un rendement de 8.4 %. Les versements de dividendes élevés du fonds ont effectivement transformé la volatilité des avoirs en or et en ressources du fonds en revenus utilisables pour les investisseurs qui le détenaient.
De plus, avec l’or lui-même – ou un ETF qui le suit, comme GLD – vous devriez être Très juste Concernant l’or à court terme car l’or a tendance à sous-performer par rapport aux actions. Étant donné que l’or a enregistré des performances exceptionnellement fortes récemment, la loi du retour à la moyenne suggère que les chances qu’un pari haussier sur l’or se révèle être un mauvais pari sont désormais plus probables qu’elles ne l’étaient il y a quelques semaines.
Tout cela nous ramène essentiellement au point de départ : si vous êtes à la recherche d'un flux de revenus fiable pour vous fournir une richesse à long terme sans la pression de parier sur les mouvements à court terme d'un produit imprévisible, vous feriez mieux de chercher ailleurs.
Divulgation : Aucune
