Lorsque Donald Trump était un homme d’affaires, il était connu pour s’endetter massivement. Maintenant qu’il est président, je pense que les entreprises seraient intelligentes de faire le contraire.
Les entreprises fortement endettées sont confrontées à au moins trois risques.
- Taux d’intérêt élevés : Les tarifs douaniers peuvent rendre certains biens plus rares. Une politique d’immigration stricte pourrait rendre la main d’œuvre plus rare. Cette combinaison peut conduire à une inflation plus élevée, ce qui conduit à des taux d’intérêt plus élevés qui rendent les paiements d’intérêts plus douloureux. *Remarque : des taux d’intérêt plus élevés ont un impact négatif sur les entreprises ayant une dette importante.*
- Récession économique : Si l’économie se détériore, les entreprises très endettées risquent de faire faillite. JPMorgan Chase estime qu'il y a 60 % de chances d'une récession. *Remarque : les entreprises dotées de bilans solides sont mieux à même de résister aux ralentissements économiques.*
- Incertitude: Les changements fréquents de politique augmentent l’incertitude. Lorsque l’incertitude règne, les entreprises peu endettées constituent le pari le plus sûr.
Même lorsque le ciel économique semble prometteur, je soutiens les entreprises peu endettées. C’est vrai aujourd’hui plus que jamais.
Voici cinq sociétés cotées en bourse qui se distinguent parce qu’elles ont peu ou pas de dettes. Ces sociétés représentent des options d’investissement attrayantes pour les investisseurs à la recherche d’un refuge sûr dans un contexte de volatilité du marché.
Gentex
Gentex (NASDAQ : GNTX), basé à Zeeland, dans le Michigan, a perdu 37 % au cours de l'année écoulée, mais il me semble qu'il est sur le point de rebondir. Le produit principal de la société est les rétroviseurs à atténuation automatique pour voitures. Les ventes automobiles aux États-Unis sont moyennes et Gentex a arrêté ses expéditions vers la Chine. *Remarque : Gentex est un leader dans la technologie de gradation des rétroviseurs et ses produits sont essentiels pour de nombreux constructeurs automobiles.*
Les États-Unis ont imposé un tarif de 145 % sur les importations en provenance de Chine, et la Chine a répondu avec un tarif de 125 %. Les analystes s'attendent à ce que les bénéfices de Gentex diminuent d'environ 3 % cette année, mais devraient rebondir en 2026 et 2027. *Analyse : Les tarifs douaniers ont un impact significatif sur la rentabilité de Gentex, mais la diversification du marché devrait atténuer ces effets.*
Gentex est totalement sans dette et le cours de l'action se négocie à environ 13 fois les bénéfices. *Évaluation : Il s'agit d'un ratio cours/bénéfice attractif, indiquant que l'action pourrait être sous-évaluée, notamment compte tenu des perspectives de croissance future de l'entreprise.*
Holdings des employeurs
Employers Holdings Inc. (EIG), basée à Reno, Nevada, vend des assurances contre les accidents du travail, principalement en Californie. L'entreprise dessert les petites et moyennes entreprises, notamment les restaurants. Les bénéfices n’ont pas augmenté rapidement, mais ils étaient stables : l’entreprise n’avait pas enregistré de pertes depuis 23 ans. Ce bilan de stabilité financière est un indicateur important de Fiabilité dans le secteur des assurances.
L'action est bon marché, se négociant à 1.1 fois la valeur comptable (valeur nette d'entreprise par action). Mais il semble que le prix soit constamment bon marché : le ratio cours/valeur comptable est le même que la moyenne sur XNUMX ans.
Ciment Monarch : une analyse approfondie
Monarch Cement Co. (MCEM), que j'ai mentionné dans un article récent sur les penny stocks, a une capitalisation boursière d'un peu moins d'un milliard de dollars. Son siège social est situé à Humboldt, dans le Kansas, et elle opère dans cet État ainsi que dans certaines parties de l'Arkansas, de l'Iowa, du Nebraska et de l'Oklahoma. Cette analyse fournit un aperçu approfondi des performances et du potentiel de l’entreprise.
L'entreprise n'a aucune dette et a récemment réalisé une marge bénéficiaire d'environ 22 %. Les bénéfices sont raisonnables et constants : Monarch a été rentable au cours de 14 des 15 dernières années. (Elle a subi une petite perte en 2011.) Autant que je sache, l’entreprise est complètement négligée par Wall Street. *Remarque : Cette négligence peut représenter une opportunité d’investissement précieuse pour les investisseurs à la recherche d’actions indétectables*.
Cal-Maine Foods
J'ai présenté l'action Cal-Maine Foods Inc. (CALM) dans des articles précédents sur les actions à faible endettement il y a un an et deux ans. L'entreprise a réalisé un rendement sur 12 mois de 21 % la première fois et de 75 % la deuxième fois. Continuer avec elle pour la troisième année consécutive est un défi au destin... mais je le ferai.
Cal-Maine, basé à Ridgeland, dans le Mississippi, est le plus grand producteur d'œufs des États-Unis. Comme le sait tout consommateur de supermarché, les prix des œufs sont extrêmement élevés. Cal-Maine a réalisé un rendement des capitaux propres de 50 % au cours des quatre derniers trimestres. *Cette solide performance est en partie attribuée à la hausse des prix des œufs en raison de facteurs tels que l’épidémie de grippe aviaire et la hausse des coûts de production.*
Ce n’est pas tenable, et le monde entier le sait, c’est pourquoi le prix de l’action est inférieur à cinq fois les bénéfices. *Cette valorisation plus faible reflète les attentes du marché concernant des prix des œufs plus bas et un retour à des marges bénéficiaires plus normales.*
Prix T. Rowe
La grande société de fonds communs de placement, T. Rowe Price Group Inc. (TROW), a chuté de 19 % depuis le début de l'année jusqu'au 2 mai. Basée à Baltimore, dans le Maryland, elle vend des fonds d'actions et d'obligations et administre des plans d'investissement pour les employeurs. *Remarque : T. Rowe Price est un gestionnaire d’actifs mondial de premier plan.*
Ce n’est un secret pour personne pourquoi le cours de l’action a chuté cette année : ce fut une année turbulente pour les marchés. Mais T. Rowe Price a une riche histoire à son actif. Elle a été rentable chaque année au cours des 15 dernières années, atteignant toujours un rendement des capitaux propres d’au moins 30 % et dépassant parfois XNUMX %. *Cette solide performance reflète le modèle économique de l'entreprise basé sur la diversification et une gestion efficace des risques.*
La dette de l’entreprise ne représente que 3 % de ses capitaux propres. *Ce faible niveau d’endettement indique la solidité du bilan de l’entreprise et sa capacité à résister aux chocs économiques.*
Record
Le rendement moyen sur 12 mois des recommandations antérieures sur les actions à faible endettement était de 25.4 %, contre 11.15 % pour le rendement total du S&P 500. Cet article est basé sur 22 articles écrits entre juillet 1998 et l’année dernière.
Veuillez garder à l’esprit que les résultats de mes articles sont hypothétiques et ne doivent pas être confondus avec les résultats que j’obtiens pour les clients. De plus, les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. *Remarque : les investisseurs doivent toujours effectuer leurs propres recherches avant de prendre une décision d’investissement.*
Mes choix de l’année dernière ont rapporté 39.8 % du 6 mai 2024 au 2 mai 2025, tandis que l’indice a augmenté de 11.3 %. Mes cinq recommandations ont toutes surperformé l’indice, Cal-Maine étant en tête avec un rendement de 75.5 %.
Alpha Metallurgical Resources Inc. a réalisé... (AMR) a enregistré un rendement de 57.3 %, et Mueller Industries Inc. (ML) avec 31.9 %, et Cognizant Technology Solutions Corp. (CTSH) de 18.8 %, et Incyte Corp. (INCY) de 15.6 %.
En 22 apparitions, mes recommandations sur les entreprises à faible endettement ont surperformé le S&P 14 15 fois et ont été rentables XNUMX fois.
