Pourquoi voudriez-vous payer ? Flux de trésorerie 50x Pour la flèche Microsoft (NASDAQ: MSFT)Bien que vous puissiez acheter des actions Nvidia À peu près le même prix ? Les revenus augmentent Nvidia au taux de Près de 100%Alors que les revenus de Microsoft augmentent de 15 %. Oui, pas 50%, mais 15%. Pire encore, les marges de trésorerie de Nvidia sont d'environ 47 %, soit environ 1.7x Marges de Microsoft.
En d'autres termes, la croissance du chiffre d'affaires générée par Nvidia se répercute sur le flux de trésorerie disponible ! Des liquidités qui peuvent être réinvesties ou distribuées aux investisseurs sous forme de dividendes. Une bonne chose, qui pourrait le contester ? Mais Nvidia offre risques élevés.
Pourquoi acheter des actions Microsoft plutôt que Nvidia ?
Eh bien, on pourrait dire – Microsoft est un jeu bien connu et stable.. Depuis plus de 40 ans, cette entreprise fonctionne comme une machine. La croissance explosive de Nvidia est récente et pourrait s’estomper. L’intelligence artificielle pourrait disparaître. Les grands modèles d’IA pourraient disparaître – ou pire, être jugés inutiles. Deepseek a montré que les petits modèles fonctionnent parfaitement bien, n’est-ce pas ? Ils n’ont même pas utilisé les dernières puces Nvidia.
Cependant, quelles sont les chances que les puces Nvidia cessent d’être la meilleure option sur le marché ?
C'est là que réside la conjecture. Les revenus de Nvidia ont augmenté de plus de 80 % par an, en moyenne, au cours des trois dernières années — et l'année dernière, ils ont augmenté de plus de 100 %. Cette croissance pourrait-elle chuter à 60 % ou 40 % ? Cela doit arriver – bientôt !
Pourquoi la croissance de Nvidia pourrait-elle ralentir ?
Des entreprises comme Microsoft, Google, Meta et Amazon font partie des plus gros clients de Nvidia. Chacune de ces entreprises a dépensé plus de des dizaines de milliards de dollars l'année dernière sur les puces Nvidia.
Des entreprises comme Microsoft, Google et d’autres peuvent-elles continuer à augmenter leurs dépenses en puces Nvidia de 100 % l’année prochaine ? Et l’année suivante ? Peuvent-ils y parvenir alors que leurs revenus ne croissent que de 15 % par an ?
La réponse est Certainement pas.
Le taux de croissance de 80 à 100 % de Nvidia ne peut pas continuer éternellement. Lorsque ce rythme de croissance rapide s’arrêtera, la valorisation de Nvidia chutera considérablement. Mais après cela, la croissance pourrait continuer à un rythme plus lent, autour de 20 à 30 %, ce qui n’est pas mal, mais pas excessivement élevé non plus. En fin de compte, c’est pourquoi l’achat d’une petite quantité d’actions Microsoft est considéré comme acceptable. C’est pourquoi il est important de constituer un portefeuille d’investissement flexible pour équilibrer le risque et le rendement. Nous l'avons fait à grande échelle avec Portefeuille Trefis haute qualité (HQ). L'équilibre entre risque et récompense est ce qui a permis au portefeuille HQ de surperformer le S&P 500, le Nasdaq et le Russell 2000. HQ a surperformé sur tous ces indicateurs., et a réalisé des rendements de plus de 91 % depuis sa création.
Équilibrer le risque et la récompense en matière d'investissement
C'est pourquoi un investisseur peut investir une petite partie de son capital dans des actions de sociétés comme Microsoft, Google, META, Amazon ou peut-être même Edwards Lifesciences.
La comparaison comme outil de baseL’objectif de la comparaison entre Microsoft et Nvidia est de comprendre le rapport risque-récompense associé à un investissement potentiel, dans ce cas Microsoft. En pratique, les décisions d’investissement reposent sur la compréhension gravité relative Pour des origines différentes. Est-il préférable d’acheter des actions Microsoft plutôt que de conserver l’argent sous forme de dépôt en espèces portant intérêt ? Ou acheter un ETF S&P 500 ? Le rendement attendu des actions Microsoft est-il supérieur au rendement des liquidités – et de combien ? Et quel est le risque à la baisse que vous prenez pour générer ce rendement supplémentaire pour Microsoft ?
Le comparer à un actif « de référence » spécifique, dans ce cas Nvidia et Microsoft, est un outil puissant pour évaluer le rapport risque-récompense sur le marché boursier.
Note importanteUtilisez toujours une comparaison appropriée pour le stock analysé. L’exemple de Microsoft concerne la « croissance » et une valorisation relativement élevée. La comparaison avec Nvidia offre une perspective intéressante car l’action offre beaucoup à une valorisation similaire (basée sur le flux de trésorerie disponible – FCF) – mais comporte également un risque de baisse important.
