Que sont les jetons NFT ? Un guide complet sur la propriété, les droits et les risques réels

Ce que les gros titres sensationnalistes sur les NFT ont occulté , c'est que l'achat d'un NFT ne signifie pas l'achat de l'image elle-même.

Cela signifie acheter un jeton, c'est-à-dire une petite trace sur la blockchain indiquant qu'un portefeuille numérique possède un élément spécifique. Une image, une œuvre d'art ou une vidéo : tous ces éléments sont associés au jeton, mais ne constituent pas le jeton lui-même. N'importe qui peut en faire une capture d'écran, mais seul votre portefeuille contrôle l'enregistrement du jeton.

Cet écart entre ce que les gens pensaient acheter et ce qu'ils ont réellement reçu explique la plupart des confusions, des litiges et des chutes de prix à zéro. Il explique également pourquoi les NFT persistent aujourd'hui, même si c'est plus discrètement qu'auparavant, servant toujours de base aux actions du secteur du jeu vidéo , aux billets d'événements, aux programmes de fidélité et aux droits tokenisés sur des actifs physiques.

Avant de dépenser le moindre dollar , il est essentiel de comprendre cinq points clés : le portefeuille nécessaire, la blockchain sur laquelle le jeton est émis, les droits que le projet confère réellement, l’émetteur et la possibilité que quelqu’un soit intéressé par un rachat ultérieur. Ce guide aborde ces cinq points.

Les NFT associent un registre de jetons à une entité ou un droit particulier, mais ils ne garantissent pas automatiquement que cette entité deviendra précieuse, facilement liquide ou juridiquement protégée.

• Qu'est-ce? Le NFT Il s'agit d'un jeton unique sur la blockchain qui enregistre la propriété d'une entité particulière, d'une créance ou d'un droit d'accès.
• Où est-il utilisé ? Elle est encore NFTs Ils constituent une partie essentielle des objets de collection numériques, des actifs de jeu, des cartes d'abonnement, des billets ordinaires, des justificatifs d'identité et des expériences d'actifs tokenisés.
• Principaux risques ou limitations. L'achat accorde rarement NFT Droits d'auteur automatiques, redevances garanties ou marché de revente liquide.

De nombreuses décisions erronées concernant les NFT commencent par une focalisation excessive sur l'image de l'actif, au détriment du portefeuille, de la licence, de l'émetteur, de la blockchain et du marché de revente. En cas de doute sur l'un de ces aspects, il est préférable de considérer l'actif comme un placement à haut risque plutôt que comme une opération à court terme.

Pour comprendre ce que sont les NFT et ce qu'ils représentent, imaginez que vous achetiez un certificat numéroté attestant de votre propriété d'une œuvre d'art. Vous possédez ce certificat, tandis que l'œuvre reste en possession du musée. N'importe qui peut visiter le musée, admirer l'œuvre, la photographier, voire l'imprimer sur une tasse, mais vous seul possédez le document numéroté qui prouve votre propriété.

Les NFT fonctionnent de manière similaire : la blockchain constitue le registre central de ces actifs, tandis que votre portefeuille numérique contient le certificat. C’est l’image, la vidéo ou l’objet en jeu auquel ce certificat fait référence, et non le certificat lui-même.

Le boom de 2021 a occulté ces détails. Les packs de photos de profil se sont vendus à des centaines de milliers de dollars, et les versions avec des célébrités ont été épuisées en quelques minutes. Les médias se sont concentrés sur les prix plutôt que sur les aspects techniques. Les acheteurs qui ont négligé les spécificités se sont retrouvés plus tard propriétaires d'un code pointant vers une image JPEG sur un serveur désormais inexistant.

Le marché post-boom est plus restreint et plus authentique. Les objets de collection, les billets d'entrée, les articles de jeux, les programmes de fidélité et les titres tokenisés représentant des actifs réels utilisent tous le format NFT car il résout un problème concret : prouver qu'un portefeuille particulier contrôle un enregistrement spécifique, sans avoir recours à un intermédiaire tel qu'une entreprise ou un gouvernement.

Le terme NFT est utilisé de trois manières différentes, et savoir laquelle s'applique à un projet change la façon dont on l'évalue.

Le premier est un élément technique : un jeton unique enregistré sur la blockchain. Le deuxième est une catégorie de marché : des objets de collection numériques échangeables, souvent vendus en lots. Le troisième est un emballage de produit : un jeton utilisé pour donner accès à un service, des récompenses de fidélité, des billets pour des événements ou des identifiants.

La distinction essentielle réside entre technologie et commerce. Lorsqu'un jeton unique atteste de la propriété, de l'accès ou de la provenance, il résout un problème concret. En revanche, lorsque l'achat repose uniquement sur l'espoir qu'un tiers paiera plus cher par la suite, le niveau de risque est tout autre.

La monnaie est fongible . Une pièce de 20 dollars et deux billets de 20 dollars ont la même valeur ; si vous les échangez, rien ne change. Le Bitcoin fonctionne de la même manière ; une unité BTC peut être échangée contre une autre sans problème.

« Non fongible », en revanche, signifie exactement le contraire. Dans ce cas, l'objet possède une identité, une histoire ou des droits qui lui sont propres et qui le rendent unique et spécifique. On ne peut pas le remplacer par un autre et espérer obtenir la même chose.

Voici l'essence même d'un NFT. Un jeton identifie un enregistrement unique et spécifique, et non une unité fongible. Il ne s'agit pas simplement d'un fichier, mais d'un enregistrement numéroté faisant référence à des métadonnées, à l'historique de propriété et parfois à une licence, un avantage ou un droit d'accès.

Un billet de concert en est un bon exemple. Deux billets pour le même spectacle peuvent coûter le même prix, mais les sièges A12 et B8 ne sont pas identiques. Ce sont tous deux des billets, mais un seul vous appartient. L'identifiant de votre jeton NFT est comme son numéro de siège unique. Personne d'autre ne le possède, et les registres de propriété sur la blockchain indiquent chaque personne qui l'a détenu.

Les identifiants et métadonnées des jetons permettent aux portefeuilles et aux plateformes d'échange de visualiser, de transférer et de vérifier chaque actif de manière uniforme. Un enregistrement NFT clair indique le contrat émetteur du jeton, le portefeuille qui le détient actuellement et la destination des métadonnées.

Réponse courte : Enregistrement symbolique . Vous ne devenez pas automatiquement propriétaire des droits d’auteur. Vous n’avez pas le droit d’imprimer l’image sur des produits dérivés. Et vous ne garantissez pas que le projet tiendra ses promesses.

Cela prête à confusion car l'achat d'œuvres d'art physiques est différent. Lorsqu'on achète un tableau, on possède l'objet lui-même. Avec un NFT, en revanche, l'« objet » est l'enregistrement du jeton, et les droits qui y sont associés dépendent entièrement des termes de la licence du projet. La plupart des licences accordent très peu de droits par défaut.

Le débat autour des captures d'écran occulte un fait essentiel. Certes, n'importe qui peut copier l'image, mais personne ne peut copier votre identifiant NFT ni l'enregistrement sur la blockchain qui le relie à votre portefeuille. L'image peut sembler similaire, mais l'enregistrement sur la blockchain est unique.

La question de la propriété est la plus claire lorsqu'un projet définit les droits en termes simples. Elle est la plus ambiguë lorsqu'un projet s'appuie sur des promesses vagues de la communauté ou fait allusion à des avantages qu'il n'a jamais officiellement accordés. Certains projets, comme Yuga Labs avec Bored Apes comme exemple principal, ont explicitement accordé des droits commerciaux. Mais la plupart ne le font pas.

Avant tout achat, renseignez-vous et lisez attentivement la licence. Si un groupe prétend accorder des droits commerciaux, un accès exclusif ou un partage des revenus, les conditions doivent préciser qui octroie ce droit, son étendue, sa date d'expiration et les conséquences d'un changement de propriétaire des jetons.

Il faut également tenir compte du processus de conservation. La sécurité des jetons dans un portefeuille autogéré dépend de la configuration du portefeuille, du stockage de la déclaration initiale, de l'historique des approbations et des sites web auxquels il se connecte. Perdre sa déclaration initiale, signer une approbation frauduleuse ou se connecter à une plateforme frauduleuse peut entraîner une perte définitive. Pour un aperçu complet des options de conservation, cette liste de portefeuilles crypto faciles à utiliser pour les débutants couvre toutes les solutions, des portefeuilles en ligne au stockage physique.

Le terme « art NFT » est toujours utilisé, mais il ne décrit qu'une petite partie des domaines dans lesquels ces symboles apparaissent actuellement.

L'inventaire d'un jeu est l'un des cas d'utilisation les plus évidents et directs pour les NFT. Une épée, un skin ou un terrain dans un jeu actif ont tous une valeur réelle au sein d'un système fonctionnel. On peut les utiliser, les échanger ou les vendre sur une plateforme compatible. Mais la question qui demeure est de savoir si le jeu est toujours en ligne et si son économie interne est réelle et efficace.

Les billets pour événements constituent une autre application prometteuse. Un billet NFT peut être transféré, revendu à un prix transparent et vérifié instantanément sur la blockchain. Il est infalsifiable et ne disparaît pas en cas de panne du serveur émetteur. Certains lieux ont déjà adopté ce système pour des concerts et des conférences, bien que son utilisation reste encore inégale.

Les cartes de membre fonctionnent de manière similaire. Les détenteurs d'un jeton spécifique bénéficient d'un accès à une communauté, à une réduction, au lancement anticipé d'un produit ou à un événement exclusif. Toutefois, cet accès n'est réel que si l'entité émettrice s'engage à le maintenir.

Au-delà de ces usages, la tokenisation des droits sur des actifs physiques représente l'application la plus expérimentale. Un jeton blockchain pourrait représenter un droit sur une montre, une œuvre d'art ou une part de bien immobilier. Le jeton en lui-même ne simplifie pas les aspects juridiques. Des accords de conservation, une fiducie de la part de l'entité émettrice et des règles de rachat approuvées par un tribunal demeurent nécessaires.

Le choix de la blockchain a un impact plus important sur l'expérience utilisateur que la plupart des débutants ne le pensent. Les activités NFT sur Solana sont souvent associées aux portefeuilles Phantom et à la plateforme Magic Eden. Les pools Ethereum fonctionnent généralement via OpenSea, Blur ou Rarible. Tezos est réputé pour ses communautés de créateurs à faibles coûts. Flow est associé à Dapper Labs et aux plateformes de collection d'articles de sport. Ces écosystèmes se chevauchent peu, et le choix du portefeuille et de la place de marché appropriés dépend de la blockchain sur laquelle la pool est hébergée.

Les projets de terrains virtuels et les actifs du métavers existent toujours, mais le nombre d'utilisateurs actifs a diminué depuis 2021. Pour tout NFT associé à une expérience particulière, la vraie question demeure : les utilisateurs réels s'y intéressent-ils encore aujourd'hui ?

L’effondrement du marché des NFT n’a pas marqué la fin de ce marché, mais plutôt la fin de l’idée selon laquelle toute image numérique liée à un certificat blockchain devrait être considérée comme un investissement numérique.

Ce qui s'est effondré en 2022, c'est la demande spéculative : des acheteurs entrant sur le marché simplement parce que d'autres le faisaient. Les prix des groupes phares comme Bored Apes ont chuté de plusieurs centaines d'Ethereum (ETH) à des fractions de cette somme. Les groupes qui reposaient uniquement sur le buzz ont perdu leurs communautés la même semaine où leurs prix ont atteint leur point le plus bas.

Ce qui a survécu à la crise, ce sont les applications concrètes, comme les composants de jeux vidéo, les cartes de fidélité et l'infrastructure de billetterie. Dans ces cas d'utilisation, le jeton a une utilité qui dépasse le simple fait d'être stocké dans un portefeuille numérique et d'en accroître théoriquement la valeur.

La concurrence entre les plateformes d'échange de cryptomonnaies a également évolué durant cette période. Blur a introduit des outils de liquidité adaptés aux traders et un système de points incitatifs. OpenSea, ainsi que des plateformes comme Magic Eden et Rarible, sont présentes sur différentes blockchains et types de pools. Le marché sur lequel un pool est négocié peut avoir un impact direct sur les frais, l'application de frais propriétaires et la profondeur de la liquidité — autant de facteurs à prendre en compte avant tout achat.

La question de savoir pourquoi les NFT sont généralement considérés comme risqués soulève plusieurs préoccupations. Certaines concernent la spéculation, d'autres la fraude. D'autres encore incluent les litiges en matière de propriété intellectuelle, les données trompeuses sur l'échelle de croissance, les problèmes environnementaux et les risques réglementaires. Distinguer ces problèmes permet d'y voir plus clair que de considérer tous les NFT comme identiques.

La sécurité du portefeuille représente le principal risque immédiat pour l'utilisateur. Une page de lancement malveillante, un lien vers une plateforme de vente frauduleuse ou un formulaire de consentement signé sans précaution peuvent vider le portefeuille de tous ses actifs en une seule transaction. Les collectionneurs de NFT expérimentés conservent généralement leurs actifs à long terme dans un portefeuille matériel et utilisent un portefeuille virtuel distinct pour les nouveaux lancements ou les collections inconnues.

Les risques courants associés aux activités NFT se répartissent dans les catégories suivantes :

• Les pages frauduleuses peuvent imiter l'apparence des sites officiels de groupes, des serveurs Discord, des publicités pour des airdrops ou des comptes de support.
• L'approbation d'un portefeuille permet d'autoriser un contrat intelligent à transférer des actifs depuis votre portefeuille si vous signez sans examiner la transaction.
• Les transactions fictives peuvent donner l'illusion d'un volume d'échanges beaucoup plus important que ne le laisse penser la demande réelle des acheteurs.
• Une faible liquidité peut rendre la vente impossible même lorsque le prix minimum semble correct sur le graphique.
• Leur retirer brutalement le tapis sous les pieds peut laisser leurs détenteurs sans équipe active, sans feuille de route, ni aucun des avantages promis.
• Des litiges relatifs aux droits de propriété intellectuelle surviennent lorsqu'un créateur de NFT inclut une œuvre d'art qu'il n'a pas créée ou dont il n'est pas propriétaire.
• Les métadonnées peuvent être corrompues si des images ou des fichiers sont stockés sur un serveur central qui devient ensuite hors ligne.
• Les conditions relatives aux droits d'auteur peuvent changer lorsque les marchés décident de ne plus facturer de frais aux créateurs.

Les préoccupations environnementales liées aux NFT sont aujourd'hui plus nuancées qu'à l'époque du Proof-of-Work (PoW) d'Ethereum. Ethereum est passé au Proof-of-Stake (PoS) en 2022, réduisant drastiquement la consommation énergétique du réseau. Ethereum publie des estimations de consommation énergétique actuelles sur son site web. Les autres blockchains ont des empreintes différentes ; une comparaison pertinente dépend donc du réseau spécifique sur lequel le NFT est déployé.

La question de la réglementation est distincte. La Securities and Exchange Commission (SEC) a engagé des poursuites concernant les offres de NFT. Par exemple, l'offre « Founder's Keys » d'Impact Theory a permis de lever environ 29.9 millions de dollars en Ether. De même, les NFT de Flyfish Club ont permis de lever environ 14.8 millions de dollars grâce à une offre que la SEC a qualifiée de titres non enregistrés. En pratique, il est important de noter que le fait de commercialiser un NFT en utilisant un jargon financier ou en présentant des projections de profits peut influencer la classification de l'offre par les autorités de réglementation.

L'achat de NFT sécurisés commence avant même l'ouverture du marché. La plupart des acheteurs ont besoin d'un portefeuille compatible, de fonds sur la blockchain concernée et d'une raison valable d'acheter, au-delà de la simple hausse du prix plancher. La compatibilité avec la blockchain est cruciale dès le départ : Ethereum, Solana, Polygon, Bitcoin Ordinals et Flow requièrent tous des portefeuilles et des procédures d'installation différents.

Si vous avez besoin d'ETH, de SOL, de MATIC ou de tout autre actif pour alimenter un portefeuille avant le début de l'activité du marché, vérifier au préalable les frais et les règles de retrait de la plateforme d'échange de cryptomonnaies vous évitera des surprises lors de votre achat.

Le processus de sécurité de base pour les achats se présente comme suit :

1. Recherchez les liens officiels du groupe avant d'ouvrir une page de la plateforme.
2. Configurez un portefeuille compatible avec la chaîne sur laquelle travaille le groupe.
3. N’approvisionnez votre portefeuille qu’avec la somme que vous prévoyez de dépenser pour cet achat.
4. Vérifiez l'intitulé du contrat, l'état de la vérification du recouvrement, les frais et les conditions de participation avant de poursuivre.
5. Lisez attentivement chaque demande de signature de portefeuille avant d'approuver une transaction.
6. Transférez tous les NFT de grande valeur vers un portefeuille distinct de celui que vous utilisez pour les transactions de création nouvelles ou inconnues.

Constituer un portefeuille distinct pour les activités à risque est l'une des mesures les plus judicieuses qu'un nouvel investisseur puisse prendre. Si un faux site de cryptomonnaies vide ce portefeuille, les pertes se limitent au montant déjà présent.

La vente comporte son lot de difficultés. Avant d'accepter une offre, vérifiez la devise de cotation, la date d'expiration, les frais de marché, la configuration des parts et assurez-vous que l'offre s'applique au bon jeton. Accepter une offre erronée trop rapidement peut coûter plus cher que la vente elle-même.

Pour les nouveaux utilisateurs de portefeuilles en autogestion, il est primordial de bien vérifier les documents que vous signez. Un contrat de portefeuille est une transaction. Le signer sans réfléchir est la principale cause de perte de fonds pour les acheteurs.

Les NFT sont des actifs cryptographiques, mais tous les actifs cryptographiques ne sont pas des NFT. Pour bien comprendre les différences, il est important de savoir que les cryptomonnaies comme le Bitcoin et l'Ethereum sont fongibles au niveau unitaire : chaque unité peut remplacer une autre de valeur équivalente et servir à régler des transactions de la même manière. À l'inverse, un NFT est un enregistrement unique et distinct ; son identifiant, son historique de propriété et ses métadonnées le différencient de tous les autres jetons au sein du même nœud.

Il est important de distinguer les ordinaux Bitcoin des NFT de type Ethereum, car leur fonctionnement diffère. Les ordinaux inscrivent les données directement sur chaque satoshi du réseau Bitcoin . Contrairement à la plupart des NFT Ethereum et Solana, les ordinaux ne reposent ni sur des contrats intelligents ni sur des URI (Uniform Resource Identifiers) pour les métadonnées. Cette différence influe sur la manière dont les données sont stockées, transférées et affichées.

La tokenisation des actifs physiques ajoute une complexité supplémentaire. Un jeton blockchain peut représenter un droit sur un actif physique – comme une œuvre d'art, une montre ou une part immobilière – mais la validité juridique de ce droit dépend des modalités de conservation, des conditions de l'émetteur, des règles de rachat et de la juridiction compétente. Le jeton, à lui seul, ne simplifie en rien ces aspects.

La liquidité varie également selon ces catégories. Les jetons fongibles (FFT) peuvent être échangés sur des plateformes d'échange dotées de carnets d'ordres bien fournis et d'une cotation continue. Pour mieux comprendre comment investir dans les cryptomonnaies, consultez nos guides. Bien que les NFT soient négociés via des plateformes de cotation, leur liquidité dépend de la présence d'acheteurs actifs pour chaque lot. Un cours présentant cinq offres et trois ventes récentes est très différent d'un cours présentant des centaines d'acheteurs actifs.

Il n'existe pas de classement fiable des meilleurs NFT à acheter. Cependant, une question utile à se poser est : souhaiteriez-vous toujours acquérir ce NFT si vous ne pouviez jamais le vendre ?

Si la réponse honnête est non, alors acheter ici revient à parier sur une revente. Ce n'est pas forcément une erreur, mais cela doit être un choix mûrement réfléchi, et non une supposition non vérifiée. La plupart des acheteurs qui ont perdu de l'argent lors du krach ont parié de cette manière sans s'en rendre compte.

Pour tout autre critère, l'évaluation commence par la source. Un NFT crédible doit avoir une source d'émission vérifiable, un titre de contrat lisible, des métadonnées claires et une licence facilement identifiable et compréhensible. Les divergences anonymes n'entraînent pas automatiquement la disqualification d'un NFT, mais elles renforcent la nécessité d'une vérification approfondie.

Ensuite, examinons les données de marché sans tenir compte du prix comme indicateur de qualité. Un prix élevé et un prix bas peuvent refléter un faible nombre d'offres, des transactions fictives coordonnées ou un petit groupe de détenteurs qui ne vendent pas. Un prix bas, en revanche, peut signaler une véritable opportunité ou une perte définitive d'intérêt des acheteurs. Sur le graphique des prix bas uniquement, les deux situations semblent identiques.

La liste de contrôle suivante permet d'évaluer n'importe quel ensemble NFT donné.

• Source: Pouvez-vous vérifier de manière indépendante l'émetteur et le titre du contrat ?
• Droits: La licence précise-t-elle clairement l'usage personnel et commercial ?
• Chansons: Est-ce que la technologie NFT permet de débloquer quelque chose d'actif et d'utilisable aujourd'hui ?
• Liquidité: Existe-t-il de véritables acheteurs, ou la plupart des annonces restent-elles affichées longtemps sans trouver preneur ?
• Largeur: La taille du groupe est-elle raisonnable par rapport à la demande ?
• Stockage: Les données sont-elles stockées sur un système permanent tel que IPFS ou Arweave ?
• la société: Les actionnaires participent-ils activement à des discussions qui vont au-delà des simples discussions sur les prix ?
• Sécurité: La chaîne et le portefeuille sont-ils matures et bien documentés ?
• Inconvénient: Ce NFT vaudrait-il encore la peine d'être conservé si sa valeur de revente tombait à zéro ?

Cette dernière question permet de dissiper la plupart des malentendus. Répondez-y honnêtement avant d'acheter.

Les NFT font partie d'un écosystème de cryptomonnaies plus vaste, et le concept utile qui suit dépend de la question spécifique à laquelle vous cherchez une réponse.

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