Il est difficile d’avoir une idée précise de la santé des petites entreprises. Les données concrètes sont limitées. La plupart des notations sont basées sur des enquêtes ou des indicateurs de sentiment du marché. Mais des informations précieuses peuvent encore être obtenues, notamment auprès des prêteurs cotés en bourse qui sont dans une position unique pour surveiller le comportement d’emprunt.
Live Oak Bancshares a donné un aperçu de l'environnement des petites entreprises jeudi. Cette banque de 1.2 milliard de dollars basée à Wilmington, en Caroline du Nord, s'est classée deuxième au niveau national l'année dernière en termes d'origine de prêts de la Small Business Administration (SBA) 7(a), un programme fédéral majeur qui soutient le financement des petites entreprises par le biais de garanties gouvernementales partielles. Au cours de l'exercice 2024 (l'année civile du gouvernement fédéral commençant en octobre), Live Oak a émis des prêts 7(a) d'une valeur de 2 milliards de dollars. Jusqu'à présent, au cours de l'exercice 2025, elle a émis des prêts d'une valeur de 1.5 milliards de dollars – plus que tout autre prêteur jusqu’à présent cette année.
En d’autres termes, ils ont une idée claire de la performance des petites entreprises.
Les volumes de prêts de cette ampleur indiquent que la demande reste forte. « Nous n'avons pas encore constaté de baisse de l'appétit des emprunteurs potentiels », a déclaré le directeur financier Walt Pfeffer lors de la conférence téléphonique sur les résultats. Dans le même temps, les dirigeants présents à l'appel ont déclaré que les perspectives économiques, assombries par les tarifs douaniers du président Trump, restent incertaines. L’inflation continue de peser sur les coûts d’exploitation, et de nombreux emprunteurs ont encore des frais d’intérêt élevés liés à des prêts contractés au cours des années précédentes. Les défauts de paiement restent faibles, mais les normes de crédit sont devenues plus strictes. « Nous avons encore du chemin à parcourir » en ce qui concerne les futures radiations de prêts, qui pourraient augmenter au cours des prochains trimestres, a déclaré Pfeiffer.
Les récentes réductions de personnel au sein de la Small Business Administration (SBA) ont suscité des inquiétudes quant à la stabilité du programme, en particulier après les efforts du Department of Government Efficiency (DOGE) pour restructurer ses opérations. Les dirigeants de Live Oak ont indiqué qu’ils n’avaient pas constaté d’impact matériel. « La SBA est bien vivante », a déclaré P.J. Loesch, président de la banque, soulignant les premiers signes de progrès sur les mises à niveau technologiques prévues au sein de l'agence. Remboursements de frais pour les petits prêts — qui a été annulé pendant la pandémie — ne devrait pas avoir d'impact sur les opérations de la banque et pourrait fournir un avantage concurrentiel alors que les banques moins établies, en particulier les « prêteurs axés sur la technologie », se retirent, a déclaré Lush.
Malgré des bénéfices supérieurs aux attentes (21 cents par action contre 37 cents estimés par FactSet), les actions de Live Oak ont augmenté de plus de 7 % après la publication du rapport. Les investisseurs semblent s’être concentrés sur Production trimestrielle standard de prêts 1.4 milliard de dollars d’actifs et 635.5 millions de dollars de dépôts.
